东亚期货-周报—铜-220603

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（以下内容从东亚期货《周报—铜》研报附件原文摘录）
　　观点 　　宏观上看，国内需求收缩、边际复产复工开始修复，海外需求扩张、但边际回落。供应上铜矿供给恢复增长、矿端干扰较多，TC稳定；需求上国内复工之下，边际好转。 　　总体来说，更多交易宏观、更多关注现实，谨慎。 　　基本面 　　供需： 　　全年铜矿预计增长3%-5%，但干扰较多，现货TC约78美元/吨，仅略高于年度TC。 　　需求端，全球GDP预期已有年初4.4%下修至3.3%水平，目前海外、尤其是美国还处于偏强状态，但国内因疫情冲击阶段性偏弱。 　　库存： 　　本周国内社库增加0.3至11万；保税区库存环比下降0.9万吨至29.5万吨。 　　LME库存14.5万吨，近期持续下降。 　　价差： 　　LME0-3价差-1美元/吨，国内现货升水270元/吨。