万联证券-研究所融资融券策略周刊第49期：短期市场以窄幅震荡为主-180813

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        提要
        两融观点提要
        截止至  2018  年  8  月  10  日，沪深两市两融余额为8733.63  亿元，环比下降  1.14%。融资余额为  8662.08  亿元，环比下降  1.17%，融券余额为  71.55  亿，环比增长3.23%，上周融资净买入额为-102.62  亿元。
        上周市场在周一低迷表现跌穿  2700  点后开始震荡上行，截至周五收盘，上证指数上周涨  2.00%，中小板指上周涨  2.38%，创业板指上周涨  2.03%。综合来看，中长期市场已经处在底部区域，但短期市场仍将以窄幅震荡为主。从绝对估值水平来看，市场估值已经处在历史最低值附近。但市场依旧受到去杠杆、中美贸易摩擦等因素的压制，在这些因素对市场的影响没有淡化之前，市场估值的回升仍将受到限制，市场也难以走出反转行情。在向下有估值支持，向上受到事件压制的情况下，近期市场大概率以区间震荡为主。经历前面两个月快速杀跌之后，市场存在超跌反弹的动力。
        从近期市场的表现来看，市场的成交量依旧维持在3000  亿左右的地量水平，且热点的轮动也比较快，表明了市场信心还没有完全修复。近期市场信心恢复的催化剂主要来自货币政策偏向宽松、国企改革加码，一旦信心开始恢复，市场反弹可期。市场热点方面，关注西部基建、国企改革、优质高科技成长等板块。