中州期货-聚烯烃周报：下游旺季特征开始显现，价格将维持平稳-200913

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■概况：在原油下跌成本端趋弱的影响下，市中州期货场看涨心态有所改变，聚烯烃期现货价格有所下跌。

下游旺季特征开始显现，开工率进一步提高，原料库存有所下降，原料价格下跌后利聚烯烃周报润也有所好转，实际需求近期有望保持。

在这种情况下，聚烯烃价格继续大跌的可能性很小，PP进口利润回落，新装置投产后进口利下游旺季特征开始显现润的压缩具有趋势性和确定性，线性进口利润回到关闭状态，进口窗口或给塑料带来一定的支撑。

新装置投产的影响还未在现货端表现出明显的压价格将维持平稳力，但是基差走强已经体现了部分远期预期。

9-10月上游库中州期货存预计仍会保持在合理水平，流通环节的情绪和基差的表现值得重点关注。

■策略聚烯烃周报提示：PP01合约卖出虚值看涨期权止盈。