兴业证券-宏观&交运大数据系列周报第39期：生产持续改善带动货运加快回升-230305

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　　出行活动：整体边际回落，节后返工进度基本完成。
　　o本周务工城市整体返工进度已基本完成，上海、深圳仍存部分缺口；全国城际活动企稳，节后季节性回落进程基本结束。城内出行来看，全国地铁客运量小幅上行，拥堵延时指数边际回落。
　　 o本周国内旅客量小幅回落，但仍处季节性高位；未来两周预定票价曲线相比上期小幅下移，但高于历史同期水平。
　　地方债发行：新增专项债小幅低于去年同期。
　　o截至2023年3月4日，新增专项债累计发行8384亿元，同比-4.5%；新增一般债累计发行2408亿元，同比增长20.3%。再融资专项债累计发行697亿元，同比-26.2%；再融资一般债累计发行1117亿元，同比增长229%。
　　地产销售：一手房成交量有所分化，二手房成交量高位回落。
　　o一手房方面，一线城市成交量边际回升，二、三线城市成交量小幅回落；北上广深一手房成交量均出现不同程度回升。二手房方面，整体成交量从高位回落；其中北京、杭州回落幅度较大，南京、青岛和苏州回升动能依然较强。
　　生产：整体继续改善，多数开工率持续回升。
　　o动力煤日耗仍处季节性高位，石油沥青和螺纹钢开工率小幅双双回升；下游来看，除PTA开工率下滑外，甲醇、涤纶长丝开工率均有明显提升。
　　运输：货运回升速度明显加快，航班出行基本企稳。
　　o本周全国货运指数回升速度明显加快，但仍有一定的回补空间；本周境内外航班执飞率基本企稳；主要港口离港集装箱船数量有显著增长。
　　生产持续改善带动货运加快回升。现阶段居民出行基本企稳，生产持续改善带动货运加快回升，整体经济情况稳定。但整体货运和部分开工率较往年水平仍有回升空间，后续需继续关注“两会”后的投资落地和生产开工情况
　　风险提示：全球疫情的不确定性，国内外经济形势及政策调整超预期变化。