兴业证券-美国数据详解：美国制造业PMI超预期，整体市场供不应求-210627

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　　美国6月制造业PMI初值高于预期，创历史新高。在防疫限制措施放松和国内经济走强的推动下，美国6月Markit制造业PMI初值62.6，高于预期的61.5以及前值62.1，创下自2007年有数据统计以来的历史新高。然而，6月份美国综合PMI初值为63.9，低于市场预期的67.9和5月份向上修订后的68.7；其中，6月份美国服务业PMI初值则为64.8，不及预期的70和前值70.4。该PMI初期指标显示美国经济在6月增长迅猛，但是几个主要问题：供应商延误，投入成本创纪录增长以及招聘困难，使得工厂生产速度仍然难以跟上需求的步伐。总体来说，当前美国制造业主要矛盾并非需求不足，而是供应链瓶颈。
　　美国首领失业救济人数超预期，消费者信心指数不及预期。美国6月19日当周首次申请失业救济人数录得41.1万，远超预期38万；6月12日当周续请失业救济人数录得339万，低于预期的346万；美国6月密歇根大学消费者信心指数终值录得85.5，不及预期86.5和前值86.4。虽然制造业景气程度高，但就业扩张动能仍然不强，主要原因是美国就业主要来自服务业，制造业占比不高。此外，过高的失业救济金降低了劳动力重返就业市场的积极性，联邦政府发放的每周300美元的补充失业救济金(州政府失业救济金平均水平大约为每周330美元)原定于9月6日到期，目前有至少24个州计划提前结束补充失业救济金，以鼓励劳动力重返就业市场。
　　美国5月成屋销售持续下滑，供给不足制约销售。5月份季调后年化成屋销售为580万套，高于市场预期的572万套，成屋销售数据创下2020年6月以来的最差表现，同时也是连续第四个月出现下降。然而，房价的继续上涨反映了房地产市场供不应求的加剧，销售数据的下降主要是由于供给不足的制约。
　　风险提示：海外金融市场波动超预期；疫情恶化超预期。