中信建投-中国能建-601868-2022年三季报点评：三季度业绩加速增长，新能源及储能开发指标充足-221029

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　　事件
　　公司发布2022年三季报，前三季度实现营业收入2417.8亿元，同比增长15.4%，实现归母净利润41.8亿元，同比增长24.3%。
　　简评
　　三季度业绩加速增长。公司第三季度实现营业收入835.0亿元，同比增长22.7%，较上半年提升10.9个百分点；实现归母净利润13.8亿元，同比增长37.5%，较上半年提升18.8个百分点。第三季度疫情防控形势有所好转，能源工程实物工作量加速落地助推业绩高增长。归母净利润增速高于营收增速的主要原因是：1、实现资产处置收益约2.8亿元。2、有效管控财务费用，通过发行绿色债券及绿色信贷置换等方式降低财务费用，财务费用率较上年同期下降0.35个百分点。
　　新旧能源共推进，新能源开发指标充足。公司1-9月新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同为2668.9亿元，同比高增108.3%，占公司新签合同总额的38.4%，第三季度风光新能源开发指标约465万千瓦，已累计获取风光新能源开发指标约2778万千瓦，超过公司2025年新能源装机规划目标（2000万千瓦），为公司向新能源运营商转型提供强力支撑。同时，公司1-9月新签传统能源工程1969.8亿元，同比增长21.0%，增速在年内首次转正。公司上半年火电勘测设计订单同比高增，一体化优势下火电勘测设计订单有望陆续转化为工程订单，增厚公司业绩。
　　发力多类型储能业务，打造增长新动力。公司发力空气储能、电化学储能及抽水蓄能等多类型储能业务。年内湖北应城300MW压缩空气储能新技术示范项目及安徽绩溪一期4.8MW高空风能发电新技术示范项目已开工建设。获取储能投资开发指标1021万千瓦，其中，抽水蓄能790万千瓦，压缩空气储能110万千瓦，电化学储能121万千瓦。
　　维持买入评级和目标价不变。我们维持公司的盈利预测，2022-2024年EPS分别为0.19/0.22/0.25元，维持买入评级和2.87元的目标价不变。