兴业证券-晨会纪要-190313

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        策略：上周融资融券净流入587  亿元——投资者A  股市场行为周报第259  期
        截至2019  年3  月11  日，3  月减持金额为64.60  亿元，增持金额18.57亿元。周度减持家数为71  家，增持公司数为27  家。截至3  月8  日，3月份大幅度净减持的行业有电子元器件、医药、电力设备，净增持的行业有电力及公用事业、通信。
        周度融资融券活跃度上升，周度融资融券合计净买入587.49  亿元。截至2019  年3  月8  日，融资融券余额为8634  亿元，相比3  月1  日上升7.30%。其中，融资余额为8550  亿元，相比3  月1  日上升7.38%，占自由流通市值的比例由3  月1  日的3.74%上升到3.98%；
        截止到2019  年1  月，证券投资类私募管理规模相比上月有所下降截止到3  月8  日，当月新成立偏股型基金份额为90.68  亿份，2  月新成立份额为25.44  亿份。截至3  月8  日，股票和混合型基金合计净值规模相比2  月上升0.57%。
        截止到2019  年1  月，证券投资类私募家数达8997  家，管理规模达2.13  万亿元，占整个私募基金比例分别为36.79%、16.68%。1  月证券投资类私募管理规模相比上月下降5.1%。
        3  月4  日-3  月8  日，陆港通5  个交易日共计净流入16.65  亿元.3  月4  日-3  月8  日五个交易日中，沪股通仅1  个交易日为净流入，合计净流出46.27  亿元。深股通4  个交易日为净流入，合计净流入62.92  亿元。
        医药：信立泰（002294）2018  年报点评：带量采购致短期业绩承压，产品结构逐步改善
        近日，信立泰公布2018  年年报，收入实现46.52  亿元，同比增长11.99%，归属于上市公司股东的净利润14.58  亿元，同比增长0.44%。公司业绩和此前的业绩快报一致。
        盈利预测：公司主力产品氯吡格雷纳入集采后有望逐步加快对原研的进口替代。竞争格局较好的二线品种比伐卢定、阿利沙坦、替格瑞洛有望随着各省招标的推进和纳入国家医保开始迅速放量，公司将逐步摆脱对单一品种的依赖；虽然带量采购之下公司短期业绩增长承压，但后续公司研发成果密集落地将进一步丰富公司的产品管线。考虑到带量采购的影响，我们调整公司盈利预测，预计公司2019-2021  年EPS  分别为1.19、1.31  和1.50  元，对应3  月12  日收盘价其估值分别为21、19  和17  倍。公司产品线逐步改善，现金流状况较好，维持“审慎增持”评级。