兴业研究-货币市场与流动性周度观察2019年第8期：机构持票意愿未改，市场仍有空间-190317

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        摘要
        上周，上海票据交易所发布2  月份商业汇票统计数据及2  月份票据市场运行情况报告。此前，央行也公布了2  月份金融统计数据。数据表明，一方面，在2  月份票据市场业务量整体出现调整的情况下，表内票据融资保持正增长；另一方面，2  月份票据承兑贴现比进一步提升。上述现象或表明当前机构持票意愿并未出现根本性的转变，后续票据融资规模仍有进一步增长的空间。
        全国“两会”期间，两份关于票据市场的提案引起市场的关注。提案反映出当前我国票据市场发展仍然面临一些约束。长远来看，需要从监管制度、市场结构、产品创新等方面不断完善，促进市场的进一步发展。
        上周，银行间流动性总体保持合理充裕，货币市场利率上行。
        本周资金面有望保持平稳。上周六到期的MLF  顺延至本周一，缴税也将对流动性产生扰动，但是考虑到财政支出力度或将加大，央行大概率继续削峰填谷，银行间流动性有望保持充裕。
        关键词：持票意愿  承兑贴现比