兴业证券-美国数据详解：通胀仍疲软，零售销售增速有所回升-190616

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        劳动力市场：JOLTS职位空缺降幅超预期，初申失业金人数意外增加，美国就业增长可能出现边际放缓。4月JOLTS职位空缺7449，低于市场预期7496，低于前值7474。上周新申领失业救济人数22.2万人，增加3000人，市场原来估计减少至21.5万人。叠加5月非农就业不及预期，美国劳动市场可能已经出现边际放缓。
        通胀：5月CPI及核心CPI同比均不及预期。美国5月CPI同比1.8%，低于前值2.0%和预期1.9%；核心通胀同比2.0%，也低于前值和预期2.1%。PPI与前值持平。
        居民消费：美国零售销售5月提速但低于预期，消费者信心小幅走低。美国5月零售销售环比上涨0.5%，低于预期0.6%，前值由-0.2%修正为0.3%。其中核心零售销售环比增0.5%，高于预期的0.4%。密歇根大学消费者信心6月初值为97.9，略低于5月修正值100。4-5月核心零售销售数据显示，在1-3月的大幅放缓后，消费者支出增长有所提速，这一定程度上或能缓解市场对二季度居民消费的担忧。
        美联储降息预期仍然维持高位。当前来看，美国经济整体下行压力较大，劳动力市场有所降温，通胀较为疲弱，虽然零售销售数据有所回升，但市场对美联储降息的预期仍然维持在高位：截至6月14日，市场预期2019年降息两次，并且预期联储在9月份会议上降息的概率为97.4。
        风险提示：全球贸易环境恶化，需求下滑超预期。