兴业研究-评2019年6月增长数据：寻找经济企稳的线索-190715

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        摘要  
        2019  年第二季度  GDP  增速如期回落，但就单月数据而言，6  月社会消费品零售、工业增加值与固定资产投资均有超预期表现。
        消费方面，新国标对  6  月汽车消费有一定的刺激效应，预计  7  月汽车消费增速或有所回落，但汽车消费回暖的整体趋势没有改变。
        投资方面，前期预期修复使制造业投资增速在大幅下滑后得到喘息；基建投资融资需求同比自  2018  年以来首次转正；虽然  2019  年土地购置减少，但由于  2018  年土地储备水平较高，房地产投资仍表现出一定的韧性。
        生产方面，6  月工业增加值跳升与基数偏低有关，从累计增速来看  5  月与  6  月工业生产总体平稳。
        关键词：GDP，固定资产投资，工业增加值，消费