鲁证期货-玉米和玉米淀粉周度报告-190729

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        上周受华北贸易商手中余粮比例减小、运费上涨、华北部分企业东北粮到货量减少等因素提振，玉米现货价格上涨，玉米淀粉价格跟随反弹。此外，由于南北方玉米仍处于倒挂状态且南方需求疲软，北方贸易主体收粮大幅减少，广东港到货量大幅缩减，导致南北方港口库存持续下降，将对玉米近月合约期价提供支撑。
        但近期中美贸易争端有逐步缓和迹象，7月30-31日中美双方牵头人将于上海举行第十二轮中美贸易高级别磋商，市场存在中美贸易争端减缓预期，将给市场带来未来谷物进口预期，给玉米及淀粉远月合约期价增添压力。此外，目前深加工利润不佳，淀粉加工利润大多处于亏损状态，导致开工率持续下降，打压深加工企业玉米采购积极性。目前国内生猪疫情的仍在发酵尤其是华南、西南地区疫情频繁爆发,当前市场生猪复养困难，不少散养户退市观望，大型企业的补栏也较为谨慎，饲料企业采购情绪低迷，市场走货疲软。需求整体疲软将限制玉米及淀粉价格反弹空间。
        操作上：上周玉米及淀粉期价小幅反弹，9月期价走势明显强于1月，但整体仍处于回调走势，反弹空间不宜乐观。5月中下旬我们建议的玉米及淀粉高位空单前期已建议移仓至1月，可继续持有，谨慎投资者可以有效上破20日均线止盈，91正套可继续持有。