兴业证券-国家电网2019年新增批次信息化服务招标点评：泛在电力物联网建设启动，信息化服务招标数量井喷-190923

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　　事件：2019年9月19日，国网招标平台发布了《国家电网有限公司2019年（新增）信息化服务招标采购招标公告》，本次招标共包含275个项目，156个包，招标服务数量为2018年至今最大，大幅度超出市场预期。
　　◆本次招标为新增批次，属于计划外的追加招标：本年度共安排四次信息化招标情况，第四次招标应在10-11月进行，本次招标属于计划外追加招标，且数量庞大，超出市场预期，后续仍将有第四批招标在今年Q4落地
　　◆本次新增批次信息化招标产品全面覆盖了泛在电力物联网平台层及应用层：本次信息化服务招标出现了大量与2019年泛在电力物联网建设方案吻合的服务产品，证实了我们此前关于今年Q4是泛在电力物联网订单起点的判断，且部分项目规模较大涉及多个省市，例如PIS系统、电网资产实物ID建设、营配贯通优化提升及检测分析等，实际招标项目数量约为500项，本次投资金额应在50-100亿元之间，大幅度超市场预期。
　　◆国网信产集团（岷江水电）和国电南瑞垄断信息化服务市场：根据本年度前三次招投标情况，2019年国网信息化服务招标基本被信产集团、南瑞集团基本垄断。其中，信产集团按包数统计的市占率依次为67%、78%、71%；南瑞集团按包数统计的数占率依次为28%、17%、29%。
　　◆投资建议：本次国家电网新增批次信息化服务招标是泛在电力物联网投资周期正式开启的信号，进一步验证了我们的判断：2019年Q4是泛在电力物联网订单落地的起点。继续看好并推荐产业链龙头国电南瑞、岷江水电。
　　◆风险提示：泛在电力物联网建设不及预期的风险，宏观经济增速减缓的风险。