兴业证券-海外数据详解：英国核心通胀符合预期，脱欧草案达成但不确定性仍高-191020

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　　9月零售销量低于预期，工业产值环比下降。美国商务部的公布数据显示，9月零售销量总额环比下降-0.3%，低于预期的0.3%，低于前值0.6%。分项来看，汽车单月环比拉动转负成为主要拖累，可能一定程度上收到油价上行的干扰。此外，9月工业产值环比-0.4%，低于预期-0.2%；制造业（SIC）产值-0.5%，低于前值0.6%，低于预期-0.3%，低于预期的消费和生产数据，进一步推动了联储的降息预期。
　　9月新宅开工和营建许可环比为负但好于预期。9月新宅开工环比-9.4%，高于预期值-3.2%；营建许可环比-2.7%，好于预期-5.3%。首次申领失业金人数上升至214k，低于预期215k；持续领取失业金人数高于预期4k，但低于前值1689k，降至1679k。
　　欧元区9月通胀符合预期，但仍较疲软。欧元区9月CPI和核心CPI同比分别为0.8%和1%，CPI不及预期值0.1%，核心CPI符合预期。其中法国CPI同比以及环比分别为0.9%和-0.3%，均符合预期；意大利欧盟调和CPI同比0.2%，不及预期的0.3%。整体而言，欧元区的通胀仍较为疲软。
　　欧元区ZEW经济指数继续下行，但好于预期；德国仍表现相对较疲软。10月欧元区ZEW经济情绪调查指数为-23.5，低于9月-22.4，但好于预期-33。其中德国ZEW经济情绪调查指数-22.8，略低于前值-22.5，好于预期-26.4；德国ZEW经济现状指数-25.3，低于前值-19.9，不及预期-23.6。整体来看，受到全球贸易放缓和英国脱欧的拖累，目前德国仍处在欧元区内部较差的位置，关注脱欧后续进展对德国和欧洲经济的可能影响。
　　英国9月核心CPI符合预期。9月英国CPI同比1.7%，与前值持平，低于预期1.8%；核心CPI同比升至1.7%，符合市场预期。整体来看，英国通胀有所上行，但仍在英国央行目标之下，英国央行操作空间尚未受到明显限制。
　　日本9月核心CPI符合预期。9月日本CPI同比0.2%，核心CPI同比升至0.5%，均符合市场预期。
　　欧英达成协议草案，但能否在英国议会通过变数仍大。当前，英国和欧盟已经达成脱欧草案，从流程上来看，如果英国要想在10月31日大限前最终脱欧，还需要经过英国议会投票表决，通过后英国国内立法，才能最终脱欧。如果协议草案在英国议会获得通过并形成立法，英国在10月31日脱离欧盟；如果草案在未来两周内未能在英国议会获得通过，英国仍有可能无协议脱欧。当前来看，由于鲍威尔所在的保守党在议会尚未占到简单多数，而反对党的支持几乎是不可能的，和保守党联合执政的DUP的支持将是草案投票能否通过的关键。此前DUP的表态是相对负面的，最终的草案能否赢得DUP态度的回转，是后续局势进展的重要关注点。
　　风险提示：全球经济疲软，美欧贸易摩擦升级。