南京证券-融资融券日报-191210

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　　大势研判
　　周一，沪深两市股指走出小幅整理行情，早盘股指微幅高开，随后迅速回调，企稳后再次上行，但上攻意愿并不强烈。全天股指维持在窄幅震荡状态，尾市平稳报收。截至收盘，沪指收报2914.48点，涨0.08%，成交额1745亿元；深成指收报9876.27点，跌0.02%，成交额2863亿元；创业板指收报1721.07点，跌0.33%，成交额995亿元。
　　新华社发文称，调研发现我国金融创新稳步推进，加速回归本源、服务实体经济。央行相关人士表示，下一步央行将进一步精准滴灌，加大结构调整引导力度，引导中小银行回归基层、服务实体，支持民营、小微企业发展。
　　周一，在海外市场偏暖和国内政策定调偏积极的环境中，两市小幅高开，但随后医药、农林牧渔、食品饮料为主的消费板块和银行、券商为主的金融板块快速下杀，主要股指震荡回落，尔后钢铁、地产、水泥等周期板块发力，大盘率先止跌企稳回升，深成指和创业板指也跟随回弹，但深市力度相对偏弱，不过场内资金缺乏持续做多热情，市场再次回落，午后两市维持窄幅震荡。题材表现上，国产操作系统、西部水泥等板块十分强劲，无线耳机概念出现分化。两市成交量能小幅放大，沪指微幅上涨收十字星，深成指和创业扳指小幅收跌，周期板块再次获得资金介入，而前期涨幅较大的科技股冲高回落，消费板块受医药集中采购政策预期拖累深度回调，存量博弈格局下市场内部风格频繁切换。技术上来看，沪指均线仍呈多头排列，且MACD红柱伸长，深成指及创业板指多头形态也未破坏，两市或延续震荡弱复苏的行情，但短期内大盘上方阻力可能略小于深市股指。展望后市，从估值角度看国内市场依然存在性价比更高的投资机会，北向资金近期的持续净流入正是此优势的体现，决定市场短期风险偏好的因素包括政策定调、经济金融数据、中美贸易谈判结果，我们认为宏观经济政策托底预期较强，约束了市场的向下空间，而近期经济金融数据大概率符合市场此前预期，中美阶段性贸易协议达成与否是市场能否向上更进一步的重要因素，事件落地前，市场仍以震荡弱修复行情为主。策略配置上，增量资金相对缺乏，场内博弈行为必然造成板块之间的轮动，并且从资金年底布局明年的视角来看，处于绝对低位和相对低位的板块及个股性价比更高，建议投资者关注回调较充分的银行、地产等蓝筹板块，周期板块的持续性仍待观察，可做适当低吸，而科技板块可关注相对滞涨的个股。