南京证券-融资融券日报-200309

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　　大势研判
　　周五，受美股大跌影响，沪深两市股指双双低开，后略有反弹，创业板指一度翻红，随后两市股指快速下探，其中沪指跌幅一度超1%，临近午盘两市跌幅收窄，午后两市股指未有起色，临近尾盘再度下探。截至收盘，沪指跌幅1.21%，报3034.51点，成交3774亿元；深成指跌幅1.10%，报11582.8点，成交5801亿元；创业板指跌幅0.75%，报2192.94点，成交1798亿元。
　　国家卫生健康委新闻发言人、宣传司副司长米锋表示，湖北以外其他省份新增确诊均为境外确诊病例，首次无本土确诊病例。湖北除武汉外连续3日无新增病例，武汉新增确诊降至50例以下，说明当前防控措施有效，疫情防控形势持续向好。但国际输入我国病例不断出现，防疫仍然面临不小风险压力。
　　为增强证券行业服务实体经济能力，降低新型冠状病毒肺炎疫情对证券公司经营活动的暂时性影响，依据《证券投资者保护基金管理办法》《关于进一步完善证券公司缴纳证券投资者保护基金有关事项的补充规定》，证监会对证券公司缴纳证券投资者保护基金的比例进行调整，A类、B类、C类、D类证券公司，分别按照其营业收入的0.5%、0.6%、0.7%、0.7%的比例缴纳2019年度证券投资者保护基金，2020年度证券投资者保护基金的缴纳比例参照执行。预计行业2019年度缴纳金额将下降8%，2020年度缴纳金额将下降45%，有利于更好发挥金融逆周期调节作用，减少证券公司经营成本，缓解疫情影响，更好支持证券行业参与疫情防控工作，支持实体经济发展。
　　上周市场整体延续震荡修复行情，在海外市场风险快速释放并趋于稳定的同时，国内市场企稳回升，沪指创春节后反弹新高，市场风格高低切换，高位科技股表现较弱，低位的权重板块现轮动补涨行情。农林牧渔、建筑建材、食品饮料及地产板块表现强劲，券商板块也受益量能持续高位带来的业绩改善预期，口罩概念高潮。周末消息面较多，海外疫情新增病例增加较多，未见拐点，国内湖北省以外首次无本土确诊病例；证监会调低证券公司缴纳投资者保护基金，修订完善创投基金反向挂钩政策等，意在鼓励资本市场对中小企业、科创企业的支持。后市来看，目前海外疫情仍处于加速上升期，拐点尚未出现，因此对于全球市场的扰动并未完全消失，而美联储紧急降息带动全球主要央行的降息对冲了部分恐慌情绪，能否控制疫情对经济的冲击并减小衰退出现的风险仍待观察，全球市场的修复程度将决定国内市场的反弹节奏；国内市场将由炒作政策预期向观察实体经济恢复程度及政策落地情况演变，后续复工大概率将延续好转，且流动性易松难紧的局面对市场信心有一定支撑作用，因此维持市场震荡性修复的判断。短期内需相关的新旧基建、地产、必需消费品等仍相对占优，科技成长股中长期而言仍具备配置价值，建议投资者继续关注内需相关的板块，逢回调布局估值合理的科技股。