鲁证期货-苹果周报：春节备货同比增加，终端消费力知几何？-220116

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摘要：当前苹果春节礼盒备货持续，各产区积极备货，据调研得知，新产季春节礼盒备货开始同比往年早1-2周，而且备货量或使近年最多的一年，产销两地现状如下。

产区情况：（1）2021年春节前礼盒缺货；新季苹果质量适合包装礼盒；西部老鼠队走货受限等原因，使得产区春节礼盒备货量同比往年同期偏多；（2）西部产区局部受疫情影响出库，但客商对春节消费有期待，出库较积极；（3）当前产区包装出库多以客商自存货为主，例如山东产区出库量较多的是蓬莱大辛店、栖霞桃村，蛇窝泊，唐家泊等；（4）由于前期备货早，量大，部分客商担心春节消费不及预期，部分客商缩减包装量。

近几日烟台产区有纸箱厂产能下调、冷库包装工人缩量等现象。

（5）近期果农货出库意向增强，挺价惜售情绪减弱，部分产区果农货降价出库。

（重点提示：去年春节期间市场断货最重要的原因是客商对春节期望值太低，备货量较少，使得春节出现需求高峰，但依旧是昙花一现。

而今年截止到1月16日备货量或已远超去年，预计备货量或将持续增加，所以给需求端消费有着较大压力，即使春节期间消费量同比持平，但从礼盒消费比例上看或仍显消费不振的现象。

）销区情况：（1）截止到16日，部分批发市场走货逐渐升温，例如湖南、四川成都、北京新发地、东北部分市场，但未到需求高峰，增量有限；（2）产区出库加快，销区销量增长有限，使得部分市场冷库爆满；（3）当前国内经济形势使得居民收入水平降低影响消费意愿和消费结构；（4）砂糖橘、沃柑、脐橙等冬季热销品种量大价低冲击市场；（5）局部疫情频发，使得苹果等生鲜品消费受影响。

从供需角度看春节期间供给端或充足，预计未来的两周是考验市场需求端的消费能力。

13日卓创数据822.26万吨，去库量同比稍慢。

当前各产区春节备货开启，尤其是山东产区，客商对春节消费较乐观，春节礼盒包装偏多，截止到13日，发往市场礼盒逐渐上量，当前市场走货稍有好转，但最终春节期间终端消费需动态关注。

春节消费偏好或减轻后期去库存压力；消费不佳或增加后期去库压力，所以推演未来行情不仅要基于事实和数据这两个基本维度，而且也要考虑情绪和其他影响维度。

（鲁证期货梁作盼投资咨询资格证号：Z0015589）。