渤海证券-股指商品期货周报：美伊冲突引爆黄金原油-200109

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　　核心观点：
　　行情回顾
　　自2020年1月2日至2020年1月8日，沪深300、上证50创新高后小幅回调，分别下跌0.96%、1.71%，中证500小幅上涨1.07%。期货涨跌幅方面，中证500下季合约领涨，上涨1.55%，上证50下季合约领跌，下跌1.81%，期货升贴水方面，沪深300、上证50各合约及中证500当月合约相对现货小幅升水，其余各合约相对现货小幅贴水。同期内，文化商品指数连续上涨，工业品涨幅大于农业品，工业品各子板块中，有色金属板块呈现V形反转走势，原油化工板块连续上涨，黑色产业链板块小幅上涨，贵金属板块连续上涨。分板块来看，贵金属板块受美国伊朗冲突影响，连续上涨，黄金、白银分别上涨4.31%、3.70%；有色金属板块中仅铜、镍下跌，其余品种均上涨，锌涨幅较大，上涨2.66%；黑色产业链中除锰硅、硅铁小幅下跌外，其余品种均小幅上涨，其中铁矿石领涨，上涨3.57%，其中玻璃指数接近12年合约上市以来高点；原油化工板块在美伊冲突影响下，连续拉升，燃料油指数领涨，上涨13.20%；农产品板块涨跌互现，豆一指数、白糖指数领涨，其中白糖指数接近18年下半年至今的高点。
　　现货期货价差
　　现货期货价差升水排名前五的品种为焦煤、乙二醇、热卷、玉米淀粉、鸡蛋，贴水排名前五位的品种为甲醇、天然橡胶、棉花、纸浆、玉米。
　　库存走势
　　豆油港口库存商业库存继续去化，铝库存加速下降、锌库存接近历史低点。
　　品种比价走势
　　跨品种比价走势中，豆油棕榈油比价、棕榈油菜油比价继续前期单边行情。
　　资金流入流出
　　周度资金流入排名前五的品种为甲醇、镍、燃料油、黄金、白银，资金流出排名前五的品种为：棉花、天然橡胶、锰硅、玉米淀粉、玻璃。
　　风险提示
　　价格短期波动过大风险。