兴业证券-晨会纪要-200507

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　　兴证策略&多行业――2020年5月金股组合
　　★ 5月市场策略观点：蓝筹搭台，成长唱戏
　　――对于A股而言，经济、企业盈利从底部开始爬坡，短期数据空窗，“推迟的两会”召开在即，稳增长、特别国债投向、类“四万亿”刺激政策预期发酵，流动性环境宽松，市场存在反弹、做多窗口。“迟到的两会”行情比以往来得更晚一些。预期不可高，一波三折，要参与，降目标，边打边撤，热点轮动快，看着热闹、难落袋。对于大资金、机构而言，底部区域，聚焦产业趋势、公司竞争力，“大灾大难”方显英雄本色，
　　 ――配置方向：结合一季报，“内需”的中心下，挑选业绩与估值匹配的“两个基本点”方向。1）现金流稳定、业绩稳定、高分红、外资重仓的核心资产机会。2）创业板注册制实施，成长股“鸡犬升天”“猪也飞上天”将越来越少见。转型方向、科技创新、新基建、5G相关科技真成长龙头。往后看，稳增长政策出台，业绩悲观预期缓解，蓝筹价值股息率优势，估值底部，利率下行，衰退后期与复苏期，金融地产等蓝筹股表现更优。待这些权重股表现吸引目光，赚钱效应凸显，吸引增量资金入市，将市场风险偏好带上新台阶，才是科技成长放飞自我时。
　　★各行业2020年5月建议关注的金股：华友钴业、国电南瑞、宁沪高速、中国重汽、金域医学、青岛啤酒、宋城演艺、家家悦、北方华创、安恒信息。