兴业研究-2020年第一季度货币政策执行报告简评：贷款利率大幅下行-200510

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　　摘要：
　　5月10日，人民银行发布《2020年第一季度中国货币政策执行报告》（以下简称《报告》）。
　　《报告》指出，我国经济已有好转。从国内后续经济形势来看，面临就业压力增大等挑战，通胀预期平稳、物价水平可控。这意味着宽松的货币环境还将维持一段时间。
　　《报告》删除了“科学稳健把握逆周期调节力度”的提法，落实政治局会议精神，“货币政策更加灵活适度，保持利率平稳运行”。因此，资金利率或更为平稳。
　　LPR改革成效显现，一般贷款利率大幅下行。2020年第一季度，一般贷款加权平均利率为5.48%，比2019年第四季度下降26bp，一般贷款加权利率下行幅度明显大于LPR。
　　关键词：货币政策执行报告