鲁证期货-豆粕周报：关注美元、人民币汇率等成本端要素变动 -200607

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美豆：上周美元指数持续回落，主要原因在于美国以外的地区利好消息频出，鲁证期货美联储多项利空美元的政策开始发挥作用。

此前由于资金避险需求使美元流动性紧张，这导致美联储即使实施了多项本应利空美元的政策，美元汇率仍居豆粕周报高不下。

不过随着流动性缓解后，利空美元的多项政关注美元、人民币汇率等成本端要素变动 策开始发挥作用。

如果美元贬值形成趋势，则CB鲁证期货OT大豆可能面临重新定价带来的上涨。

美元的贬值同时导豆粕周报致巴西雷亚尔继续相对升值，进一步削弱了巴西大豆的成本优势。

考虑到巴西大关注美元、人民币汇率等成本端要素变动 豆销售季即将结束，中国对美豆的采购料将持续，同样会对CBOT大豆价格形成支撑。

CBOT大豆7月合约关鲁证期货注880美分/蒲式耳压力位，若有效向上突破则有可能打开上行空间。

豆粕：上周国内大豆压榨量、豆粕提货量均略有下降，因此预计当周豆粕表观消费量将保持在150万吨左右，我们认为国内豆粕豆粕周报需求即将迎来3-4个月的旺季。

关注美元、人民币汇率等成本端要素变动 短期内，豆粕价格仍主要跟随成本端变动。

上周DCE豆粕价格跟随CBOT大豆价格上涨，但是由于良好的盘面榨利以及人民币升值，M2009合约在2870元/吨附近仍面临着较为沉重的压力，涨幅明显弱于CBO鲁证期货T大豆。

接下来需关注美元兑离豆粕周报岸人民币汇率在7.05附近的支撑。

未来豆粕料进入震荡上涨行情，若需求增加的预期得到兑现，将关注美元、人民币汇率等成本端要素变动 逐步抬升豆粕价格运行区间的底部。

DCE豆粕9月合约关鲁证期货注2800元/吨附近的支撑，M2101合约关注2860元/吨附近的支撑。

可以考虑通过牛市看涨豆粕周报价差期权组合布局豆粕多头头寸。