兴业证券-海外数据详解：英国零售行业表现向好，日韩经济逐渐复苏-200803

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　　美国2季度GDP大幅衰退，经济下行形势严峻。2020年第二季度GDP年化初值环比下降32.9%，大幅低于上期值-5.0%，创二战之后季度GDP环比增速最大跌幅，但好于预期值-34.5%。分项来看，美国二季度个人消费支出下降34.6%，低于上期值-6.9%和预期值-34.5%，个人消费是二季度GDP的主要拖累。虽然2季度GDP创纪录下跌，但市场对此已有预期。数据公布后，美股开盘后小幅上涨，但特朗普晚些时候在推特上发布消息称，希望延迟美国总统大选，此举引发美股市场迅速下挫、油价走低、VIX指数快速抬升。
　　首次申请失业金人数与持续领取失业金人数较上期值增加，失业数据再度上行。7月19日至25日首次申请失业金人数达到143.4万人，略高于上期值142.2万人；7月12日至18日，持续领取失业金人数为1701.8万人，超过上期值1615.1万人和预期值1620万人。目前数据显示，失业数据出现上升与新冠疫情的再次爆发以及美国重启部分限制政策有关。
　　受疫情二次爆发影响，美国民众对于未来经济环境的信心有所下降。截至2020年8月1日，美国新冠肺炎确诊人数已超过455万例，日均增加超过6万例，死亡人数已超过15万例。2020年7月美国的密歇根大学信心指数为72.5，略低于前期值73.2和预期值72.9；密歇根大学现况指数为82.8，低于前期值84.2和预期值85.5。疫情的二次爆发对经济复苏产生了一定扰动，从而影响了消费者及投资者对于未来经济环境的信心。
　　美联储7月FOMC会议按兵不动，符合市场预期，声明整体延续鸽派。美联储宣布将基准利率维持0%-0.25%区间不变，与此同时将超额准备金利率维持在0.1%不变，符合市场预期。此外，联储未改变有关购债节奏的表述，整体延续鸽派。确认就业边际改善，经济路径极大程度取决于疫情发展。声明重申“将使用各种工具来支持美国经济”，且本次会议前联储已将回购与互换额度延长至明年3月31日，政策整体延续宽松。由于美国本次会议联储并未公布前瞻指引的调整，且未提及收益率曲线控制，需密切关注9月会议上美联储长期政策框架可能的调整。
　　风险提示：美国疫情反弹明显，经济重启面临不确定性。