兴业证券-欧元区数据详解：欧元区8月PMI不及预期，疫情导致内需疲软-200823

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　　欧元区8月PMI初值不及预期，显示新冠疫情导致内在需求疲软，欧元区经济复苏仍有阻力。8月欧元区PMI为51.6，低于上期值54.9和预期值55，主要受服务业PMI拖累。其中制造业PMI为51.7，与上期值51.8差别较小；服务业PMI为50.1，显著低于上期值54.7和预期值54.5，整体仍高于荣枯线。21日PMI公布后欧股均受到影响，德国DAX指数收盘下跌65.2点，跌幅达0.51%，欧洲斯托克50指数收盘下跌16.33点，跌幅0.5%。
　　法德8月PMI均有所回落，其中法国制造业8月PMI初值重回荣枯线下方，欧元区经济恢复状况或不及市场预期。德国8月PMI初值为53.7，低于上期值55.3和预期值55，服务业PMI为50.8，显著低于上期值55.6和预期值55.2。法国8月PMI初值为51.7，大幅低于上期值57.3和预期值57，制造业PMI由上期值52.4降至49，服务业PMI由上期值57.3降为51.9。
　　欧元区7月CPI同环比终值与上期值基本持平，其中环比仍然为负，各国仍面临通缩压力。7月欧元区CPI环比终值-0.4%，较上期值和预期值-0.3%略低；7月CPI同比0.4%，核心CPI同比1.2%，均与上期值一致，符合市场预期。
　　风险提示：欧洲疫情存在二次爆发风险，经济恢复不及预期。