鲁证期货-国债期货周报：短期或无趋势行情，关注6月下旬资金松紧情况-210619

《鲁证期货-国债期货周报：短期或无趋势行情，关注6月下旬资金松紧情况-210619（12页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《鲁证期货-国债期货周报：短期或无趋势行情，关注6月下旬资金松紧情况-210619（12页）.pdf（12页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

策略概述本周央行公开市场累计进行了400亿元逆回购和2000亿元MLF操作，而本周央行公开市场累计有500亿元逆回购、2000亿元MLF和700亿元国库现金定存到期，因此本周央行公开市场全口径净回笼800亿元。

下周央行公开市场有400亿元逆回购到期，无正回购和央票等到期。

货币市场方面，本周资金面维持稳中偏松格局，截至6月18日收盘，DR007、DR014、一年期同业存单（AAA+）分别为2.20%、2.54%、2.90%，短端、长端利率高于央行指导利率，1年期低于央行指导利率。

中证收益率水平方面，本周不同期限国债到期收益率涨跌不一以跌为主，2年期、5年期、10年期中证国债到期收益率变动情况为，0.00bp，4.48bp，-3.24bp。

期限结构方面，债券到期收益率曲线走平。

本周国债期货收盘价集体上行，10年期加权涨0.33%，持仓量14.2万手（+5284），5年期加权涨0.13%，持仓量6.27万手（+3476手），2年期加权涨0.08%，持仓量2.92万手（+1794手）。

本周发行利率债券总计5294.9181亿元，下周利率债计划发行数量约1551.1962亿元。

逻辑和观点：目前来看，一方面资金面告别了前期宽松的阶段，并且对长期资金价格走势担忧情绪有所上升；另一方面宏观经济边际走弱对债市有所支撑，因此我们认为市场或重新进入区间波动的格局，观望为主。

关注6月份资金收紧情况。