中银国际-大类资产追踪周报：A股市场回暖，有色金属获外资重点加仓-220912

《中银国际-大类资产追踪周报：A股市场回暖，有色金属获外资重点加仓-220912（15页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中银国际-大类资产追踪周报：A股市场回暖，有色金属获外资重点加仓-220912（15页）.pdf（15页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　资金面维度，外资周五发力大幅净买入147.54亿元，创年内最大单日净买入，有色金属行业一枝独秀，本周获得的北上资金净买入超过其他所有行业净买入总和；而融资交易占比在连续三周下降后转为上行则体现投资者交易活跃度升温。基金规模维度，新成立权益型基金规模本周大幅下行，显示基金投资者情绪较上期降温。
　　资产概览
　　A股市场普遍上涨，海外权益市场涨跌互现，债券市场持续上行，商品市场走势分化。权益市场方面，A股市场普遍上涨，其中沪深300上涨1.74%，中证500上涨2.72%，创业板上涨0.60%；海外权益市场涨跌互现，其中纳斯达克指数上涨4.14%，法国股票上涨0.73%，日本股票上涨2.04%，俄罗斯股票下跌1.70%。债券市场普遍上涨，中证国债上涨0.02%，中证企业债上涨0.12%。商品市场走势分化，南华商品指数本周上涨2.24%，其中螺纹钢上涨4.23%，铜上涨4.19%，铝下跌0.69%，大豆下跌0.46%，黄金上涨0.29%，原油下跌1.32%。从相关性看，目前股债跷跷板效应有所上升，商品与权益的正相关性有所下降。
　　最新观点
　　宏观影响因素方面，本周主要正贡献来自价格类、经济增长类、以及情绪类因子，三者上周均提供主要负贡献；本周主要负贡献为货币利率类因子。
　　北上资金本周转为净流出。北上资金本周净流出2.21亿元，上周净流入4.41亿元。分行业看，有色、非银、医药流入规模居前，其中有色相对于上周由负转正；食品饮料、电子、传媒流出规模居前，其中传媒相对于上周由正转负。
　　融资买入活跃度上升。截至9月8日融资融券余额为1.61万亿，较上周末增加50.01亿元；融资买入额占融资余额比为3.17%，位于最近三个月后10%分位。
　　机构调研数据看近四周关注度较高的是电力设备、通信、国防军工、机械、电力公用等行业。
　　股指期货市场方面。本周IC合约基差下降，IF、IH合约基差上升；三大股指合约成交量均下行；IH合约持仓量上升，IF、IC合约持仓量下降。
　　新成立权益型基金规模大幅下降，本周成立份额为55.32亿，上周成立份额为103.31亿。
　　风险提示
　　疫情发展超预期恶化，量化模型因市场剧烈变动失效。