广州期货-一周集萃-聚烯烃：基本面利空持续存在，聚烯烃持续维持弱势震荡-220724

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（以下内容从广州期货《一周集萃-聚烯烃：基本面利空持续存在 聚烯烃持续维持弱势震荡》研报附件原文摘录）
　　行情回顾 　　截至2022年7月22日，PE主力合约L2209收于7675，环比上周上涨2.36%，PP主力合约收于7842，环比上周上涨2.10%。具体来看，PE:本周国内聚乙烯市场价格r弱势震荡。上游原油价格跌后反弹，但对聚乙烯市场提振有限。周内线性期货走势多显疲软，终端需求未有改善，石化及贸易商为出货多让利报盘，部分下游工厂逢低采购，现货市场成交尚可。当前线性主流价格7900-8450元/吨，跌幅在100-250元/吨；高压主流价格在9850-10500元/吨，跌幅在200-350元/吨不等；低压各品种价格多数下跌，变动幅度在50-650元/吨不等；PP：本周国内聚丙烯价格震荡走低，重心较上周下滑。截止到本周四，华东拉丝价格均价8040元/吨，较上周均价下跌136元/吨，跌幅为1.66%，与上一周相比跌幅缩小0.24个百分点。拉丝区域价差不突出，品种上，拉丝和低熔共聚价差扩大。周内油价跌后反弹，但涨幅有限，市场谨慎情绪仍存。本周生产企业继续下调出厂价格，货源成本松动，贸易商报盘多让利。临近周末，PP期货继续走低，加剧市场观望氛围，同时下游订单未有改善，且海外需求进一步走弱，需求支撑依旧不足，整体成交偏弱。 　　逻辑观点 　　本周聚烯烃自阿原油下跌下表现依旧疲软，但随着价格不断下行，下游出现短暂补货现象，对偏高的中上游库存形成正向推动。但短期预期消化后回归弱现实，价格再次承压，整体仍处于预期和现货的拉锯博弈之中。近期上游装置故障，检修比例持续高位，供应偏宽松，对价格起到利好支撑。短期来看，聚烯烃下游整体属于淡季偏冷清表现，原油近期弱势回调，在成本与需求双弱下，聚烯烃难以狭处逢生。 　　行情展望 　　PE:下周油价恐将继续波动，短期无明显驱动，对PE市场的影响力度一般。供应量方面来看，PE库存压力逐渐减弱，石化库存及社会库存有所下降，港口库存窄幅去库。8月到港有回升预期，但整体增量较为有限。下周炼化企业检修有所增加，初步预计下周PE检修损失量在10.38万吨，环比减少0.14万吨。农膜行业来看，棚膜需求缓慢跟进，高端膜订单继续增加，但厂家订单积累有限，行业开工继续提升。其他PE下游需求疲软，少量刚需采购为主。PP：本周国内聚丙烯市场重心走低，预计下周市场持续弱势。下周聚丙烯来自成本面的支撑力度有限，供应端因部分检修装置重启预计小幅增加。需求端需求淡季，同时下游入市采购意愿欠佳，需求维持弱势，市场来自成本面以及供需基本面的支撑均减弱。基于此，预计下周国内聚丙烯市场持续弱势。 　　操作建议 　　PE主力合约价格在7700-8000区间；PP主力合约价格区间为7900-8100，建议观望为主，谨慎看空。 　　风险提示 　　俄乌危机升级，下游需求恢复不及预期。