广州期货-一周集萃—贵金属：市场加息预期升温，金价或偏弱运行-220918

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（以下内容从广州期货《一周集萃—贵金属：市场加息预期升温，金价或偏弱运行》研报附件原文摘录）
　　行情回顾： 　　本周贵金属价格表现分化，外盘银价于17美元/盎司的疫情前震荡中枢获得支撑大幅反弹。因周中CPI数据显示美国通胀维持于超预期的高位，市场加息预期升温，金价有所回落。截至9月17日晚间COMEX黄金期货主力周跌2.21%，报1684.5美元/盎司；COMEX白银期货主力周涨4.52%，报19.62美元/盎司。沪金主力9月18日收盘报385.10元/克，周跌0.78%；沪银主力报4426元/千克，周涨3.75%。周内美元指数震荡上行，人民币汇率小幅调贬，内盘贵金属表现与外盘相近。 　　逻辑观点： 　　基本面：美国8月零售销售月率录得0.3%，小幅高出此前预期。美国8月工业产出月率录得-0.2%，费城联储制造业指数录得-9.9%，均不及此前预期。美国8月CPI通胀同比增长8.3%，环比增0.1%；核心CPI同比增6.3%，环比增0.6%，均超出此前市场预期，表现强势的通胀数据对市场加息预期有所提振。分项而言，食品、医疗及房屋价格为CPI主要拉动项，汽油、运输、二手车价格等则有所回落。 　　消息面：为降低当前高企的能源价格，欧盟委员会公布紧急干预市场措施，建议各成员国在高峰用电时段强制减少5%的用电量，总体用电量减少10%。欧央行首席经济学家连恩讲话称，预计后续将持续加息对抗当前受能源冲击而过热的欧元区通胀，但每次加息的力度或较本月更为缓和。 　　市场资金面：白银短期投机情绪有所升温，中长期配置资金表现有所分化。截至9月16日当周，COMEX黄金期货投机性持仓转为净空仓，净空头头寸为10132手；COMEX白银期货投机性净空头头寸减少至7459手。SPDR黄金ETF持仓报960.85吨，周内净流出5.79吨；SLV白银ETF持仓报14859.34吨，较上周净流入299.48吨。 　　操作建议：重点关注下周周中美联储9月利率决议，联储官员将公布其利率预测点阵图及经济增长预测情况，在此之前建议以观望为主。当前金银比有所回落，建议可择机布局多金银比策略。