兴业研究-2017年宏观经济回顾：外拉内顶的“韧性”-180124

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        摘要：
        2017年中国实现了6.9%的GDP增长，较2016年的6.7%反弹0.2个百分点。回首2017年，外需回暖、棚改货币化、去产能和收入分化是概括全年经济运行情况的四大关键词。本文将围绕这四大关键词，盘点2017年宏观经济形势。
        关键字：宏观经济
        一年前的此时，多数市场机构与投资者对  2017  年经济持悲观态度，认为国内经济将面临较大的下行压力。其主要逻辑无外乎楼市调控抑制房地产投资、过剩产能影响工业企业盈利与投资等。然而  2017  年经济韧性之强屡屡超出市场预期：在严格的楼市调控政策下房地产投资增速却出现小幅提高、过剩行业盈利急速回升，全年出口增速更是达到  2013年以来的最高水平。
        回首  2017  年，外需回暖、棚改货币化、去产能和收入分化是概括全年经济运行情况的四大关键词。本文将围绕这四大关键词，盘点  2017年宏观经济形势，并于文末附上  2017  年宏观经济与市场数据回顾。