兴业研究-3月宏观经济指标预测与4月政策前瞻：贸易战阴影下的节后效应-180327

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        摘要：
        2018年3月的主要宏观数据将在2018年4月10日前后陆续发布。我们在此对相关宏观数据进行前瞻，并以此为基础对2018年4月政策情况给出研判。
        数字格局：贸易战阴影下的节后效应。增长方面，节后效应使出口大幅回落，带动生产活动放缓，但贸易战担忧或使企业提前出口，进而减少出口降幅。物价方面，节后食品及旅游价格回落，且建筑复工不及预期使钢铁及水泥价格下跌，3月CPI与PPI同比或双双回落。
        情绪预期：贸易战担忧情绪有所缓解。中美进入谈判窗口期，市场对中美贸易战风险的担忧或随着谈判细节公布有所缓解。
        政策预期：中国或迎来开放窗口期。中美可能就服务及农业市场开放及降低直接投资准入门槛、加强知识产权保护等方面进行磋商。中国或进一步扩大对外开放。
        关键字：经济预测