长江证券(000783)-调研纪要-250919

投资者关系活动类别

□ 特定对象调研 □ 分析师会议

□ 媒体采访 √ 业绩说明会

□ 新闻发布会 □ 路演活动

□ 现场参观

□ 其他 （请文字说明其他活动内容）

参与单位名称及人员姓名

线上参加公司 2025 年半年度网上业绩说明会的投资者

时间

2025 年 9 月 19 日 (周五) 下午 15:00~17:00

地点

线上

上市公司接待人员姓名

党委书记、董事长：刘正斌

党委副书记、总裁：刘元瑞

独立董事：史占中、余振、潘红波、张跃文

副总裁、财务总监：陈水元

副总裁、董事会秘书：周纯

投资者关系活动主要内容介绍

1、请问公司考虑如何做大做强？是否会考虑外延式做大做强的方式？回复：公司坚持内抓挖潜和外拓市场结合、功能发挥和价值创造兼顾、稳中求进与改革创新并举，不断抬升发展标杆，力争做强做优做大。一是以建设一流投资银行为目标，增强核心功能和核心竞争力，打造综合型资本中介，产融结合、投融联动，为客户提供最优综合金融服务方案，促进资金端和资产端精准高效对接，科技、产业、金融良性循环。打造科技型金融机构，探索科技与金融融合创新的有效路径，构建“稳态赋能业务发展、敏态驱动业务创新”格局。二是强化功能布局，聚焦国家和区域重点领域和重大战略，争当资本市场排头兵。充分发挥证券公司专业优势，在服务实体经济发展、服务科技产业创新、服务社会财富管理、服务区域重大战略中实现自身业务的稳健拓展与核心竞争力的持续提升。三是深化转型发展。财富管理推动产品、服务和模式创新，AI+HI 赋能投顾服务和产品配置体系，向综合金融服务模式全面升级。强化基金与股权投资的牵引作用，坚持“金融+产业”，向产业培育和产业链展业转型。二级市场投资优化大类资产配置，提升多元盈利能力，创造稳健可持续收益。资管业务转型主动管理，夯实产品、投研、渠道建设，实现高质量发展。擦亮品牌创特色，投行业务聚焦重点产业和重点区域，强化市场口碑。研究业务继续保持领先，增强战略智库功能，拓展新客户、新服务“第二曲线”。四是优化管理机制，激发内生活力。持续完善治理结构，确保权责明晰、运转协调。建立健全长证特色“国资+市场化”管理模式，充分激发“两种机制”优势活力，保持市场竞争力、人才吸引力和整体经营效率。同时，公司将充分结合公司发展战略、行业趋势和自身情况，研究提升综合竞争力、实现高质量发展的其他路径。感谢您的关注！

2、领导，您好！公司 2025 年上半年营收和归母净利润大幅增长，其中自营收入同比增长 668.35%是重要拉动因素。自营业务收益受市场行情影响较大，想了解公司在当前市场波动下，如何保证自营业务收益的稳定性和持续性？未来会采取哪些策略应对市场变化，避免业绩大幅波动？公司经纪业务收入增长主要依赖交易量提升，在市场竞争加剧、佣金率下行的行业趋势下，公司有何创新举措提高经纪业务的竞争力？

回复：股票自营方面，公司强化投研能力提升，丰富策略类型，重视波段行情下的仓位管理，主动投资持续完善投研团队架构体系，多元投资运行稳健。在未来，公司将通过打造专业化的投资团队+机构化的投研体系，依托基本面深度研究和市场波段交易能力，不断提升投资回报。债券自营方面，债券投资业务重点加强风险防控，提高组合流动性，提前以防御姿态应对市场调整，加大波段交易的规模和灵活度，把握市场波动机会；融资策略紧密匹配市场，在安全、稳定的基础上，通过多种途径有效降低了融资成本；此外，通过持续提升投研能力，稳步推进多元化投资策略。未来，公司将继续加强经济基本面分析研究，紧密跟踪央行货币政策态度，关注市场风险偏好变化，高度重视利率波动风险，丰富投资策略；在控制组合风险、获取息差收入的同时，加大策略交易，强化对市场波动的应对能力；把握大类资产配置机会，推进多元化投资业务的开展。经纪业务方面，公司坚持“以客户为中心、为客户创造价值”的理念，推动产品、服务和模式创新，提升客户获得感和认可度，通过拓展多元渠道布局，完善资产配置体系，聚焦核心客群服务，深化投顾业务转型，搭建智能服务体系，多措并举推进财富管理业务高质量发展。详情可见公司于 2025 年 8 月 30 日发布在巨潮资讯网的《2025 年半年度报告》第三节管理层讨论与分析。

3、长江产业集团成为第一大股东后，有没有进一步增持的意愿，上半年业绩不错，为什么没有实施中期分红？

回复：公司无应披露而未披露的重大信息。公司利润分配方案的制定综合考虑盈利情况、现金流量、风控指标和融资环境等因素，充分平衡股东当期回报和公司长远发展，对利润分配做出合理安排，以保证利润分配的连续性和稳定性。公司上市以来已连续 18 年现金分红，累计向股东现金分红 127亿元，其中最近三年累计现金分红金额 21.57 亿元，占最近三个会计年度年均归母净利润的 132.25%，居上市券商前列。