德邦证券-房地产行业周报：加强保障房体系建设，支持刚改需求-230305

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　　市场回顾
　　上周（2023.2.27-3.3），上证综指上涨1.87%，沪深300指数上涨1.71%，房地产板块上涨0.74%，房地产板块跑输上证综指1.14个百分点，跑输沪深300指数0.97个百分点。重点关注的A股地产股大部分上涨，华发股份（600325.SH）、华侨城A（000069.SZ）和荣盛发展（002146.SZ）涨幅较大，分别上涨9.42%、4.72%、4.67%。重点关注的港股地产及代建公司中中原建业（9982.HK）、美的置业（3990.HK）、龙湖集团（0960.HK）涨幅居前，分别上涨7.81%、7.21%、5.51%。重点关注的物业股中兴业物联（9916.HK）（涨幅13.70%）、保利物业（6049.HK）（涨幅6.97%）、浦江中国（1417.HK）（涨幅6.90%）涨幅较高。
　　数据追踪
　　百城土地成交累计同比降幅较前一周扩大。2月20日-2月26日，100大中城市成交住宅土地规划建筑面积299.5万平方米，累计同比下滑22.25%，降幅较前一周扩大。其中，一线城市无成交；二线城市成交住宅土地规划建筑面积72.5万平方米，累计同比下滑39.87%，三线城市成交227万平方米，累计同比下滑10.88%。
　　30大中城市商品房销售累计同比降幅较前一周收窄。2月20日-2月26日，30大中城市商品房成交350.58万平方米，累计同比下降16.35%，降幅较前一周收窄。其中，一线城市商品房成交60.27万平方米，累计同比下降18.15%，二线城市商品房成交201.27万平方米，累计同比下降20.28%，三线城市商品房成交89.04万平方米，累计同比下降-1.78%。
　　行业动态
　　南京：在原有以土地竞买保证金缴纳作为参加土地竞买履约保证的基础上，增加见索即付银行保函作为参加土地竞买的履约保证方式。
　　投资建议
　　3月5日，政府工作报告提及加强住房保障体系建设，支持刚性和改善性住房需求，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况，防止无序扩张，促进房地产业平稳发展。一方面，增加保障房有效供给，预计未来保障房体系有望协同现有商品房体系，支持刚需和改善性需求，另一方面，防范化解头部优质房企风险，有助于防范房地产行业风险进一步扩大，促进行业平稳健康发展。建议关注：滨江集团（002244.SZ）、建发股份（600153.SH）、华发股份（600325.SH）、越秀地产（0123.HK）等。
　　风险提示：房地产政策调控效果不及预期；商品房销售复苏不及预期；房地产竣工项目数量不及预期。