中信建投-碳纤维行业双周报/月报：精功科技实控人变更，行业新增产能相继开工-230227

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　　核心观点：风光氢需求快速增长，国产替代扬起东风。受益于下游大丝束碳纤维需求增长推涨原丝景气，技术进步降低成本，公司产品盈利能力显著增强，建议重点关注吉林碳谷。定增募投碳纤维项目年底投产，承诺国兴碳纤维注入上市公司体内，将成国产大丝束龙头，建议关注吉林化纤。定位高端T700领域，错位竞争格局更好，下游需求旺盛大幅扩产，建议关注中复神鹰。瞄准军用航空航天，新订单支撑产能释放，拟发定增项目打开广阔空间，建议关注中简科技。国内军用航空航天碳纤龙头，深度布局民用端双轮驱动，包头项目年内投产，建议关注光威复材。碳纤维行业扩产旺盛，碳纤维国产设备龙头订单饱满，建议关注精功科技。
　　本周行情回顾：过去四周01.27-02.24，Wind碳纤维概念指数收报2307.39点，环比+3.16%；过去四周01.27-02.24，重点关注公司涨跌幅分别为：赫氏公司(20.63%)、时代新材(6.06%)、东丽工业(4.46%)、精功科技(2.26%)、上海石化(0.92%)、中材科技(-0.55%)、恒神股份(-1.2%)、中复神鹰(-3.68%)、中简科技(-4.2%)、光威复材(-4.4%)、吉林碳谷(-4.6%)、天宜上佳(-5.3%)、吉林化纤(-5.8%)、金博股份(-11.01%)、天奈科技(-14.33%)。
　　重点公告及资讯：中复神鹰发布业绩预增快报；中简科技成立中简研究院；精功科技控股股东及实控人变更；日本东丽开发CFRP快速集成成型技术应用于汽车领域；日本东丽将投1000亿日元增产碳纤维；韩国晓星1万吨、蒙泰高新1万吨、内蒙古万泰化学10万吨碳纤维项目相继开工；新疆隆炬新材料48K碳纤维产线月底试产；中复神鹰西宁SYT49-24K(T700级)碳纤维产业化关键技术项目通过验收；申能将建造年产6万支IV型高压储氢瓶超级工厂。
　　碳纤维价格均保持不变：据百川盈孚数据，截至2月24日，吉林T300级别12K碳纤维报价130元/千克；华东T300级别24/25K碳纤维报价125元/千克；华东T300级别48/50K碳纤维报价115元/千克；华东T700级别12K碳纤维报价225元/千克；价格在前期下调后近期维持不变。下游需求逐步修复，但短期存在一定库存压力，行业开工率维持6成左右。原料丙烯腈价格短期震荡。
　　风光氢数据跟踪：风电：根据不完全统计，2023年1月国内风机招标11.7GW，其中海风1.8GW；2022年12月国内风电新增装机15.1GW，同比-34%，环比+995%。光伏：2022年12月国内新增装机21.7GW，同比+9%，环比+191%。氢能：2023年1月国内燃料电池汽车生产65辆，同比-54%；销售163辆，同比-15%。
　　风险提示：原材料价格大幅波动；下游需求不及预期；产能建设不及预期；国际局势大幅波动等。