五矿期货-周策略：宏观金融类-230206

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　　股指
　　上周累计涨跌幅：上证指数-0.04%，创业板指-0.23%，上证50-2.19%，沪深300-0.95%，中证500+1.48%，中证1000+2.79%。两市日均成交额9820亿，前一周为7400亿。
　　企业盈利和宏观经济：1月中国企业经营状况指数（BCI指数）49.73，数值较12月份大幅上升，表明中小企业对经济前景出现明显改善。1月PMI回升至50.1；12月份消费同比数据仍为负增长，地产投资仍对经济造成拖累。12月M1增速3.70%，较前值下降。
　　利率：中债十年期国债利率-3BP至2.90%，隔夜Shibor利率+6BP至1.26%，周内流动性较为宽松。3年期企业债（AA-级）与10年期国债的信用利差+6bp至346bp。
　　流动性和风险偏好：①上周沪深港通净买入342亿，为连续第十二周净买入；②上周美股指数标普500指数+1.62%，恒生指数-4.53%，AH溢价135.88%；③上周重要股东二级市场净减持18亿；④证监会新发4家IPO，数量+0；⑤上周融资余额389亿；⑥上周偏股型基金新成立份额17亿，边际大幅回落。总的来说，外资继续净买入（+），股东减持额下降（+），融资额下降（平），IPO数量不变（平），基金发行量回落（-），资金面中性偏多。
　　估值：市盈率（TTM）：上证50为9.70，沪深300为12.00，中证500为24.32，中证1000为30.71。
　　宏观消息面：
　　1、李总理主持召开国务院全体会议,讨论《政府工作报告（征求意见稿）》，李总理说，随着稳经济一揽子政策措施持续发挥效应和优化调整疫情防控措施的落实，当前经济运行正在回升。
　　2、远超预期！美国1月非农就业人口猛增51.7万人，失业率创53年新低。
　　3、国防部新闻发言人就美方武力袭击中国民用无人飞艇发表谈话，对美方这一做法表示严正抗议。美方宣布推迟美国务卿布林肯访华行程。
　　交易逻辑：美股反复交易2023年加息路径变化，最新美国非农数据大超预期，美债利率回升，美股回落。国内方面，12月中央经济工作会议指出要把恢复和扩大消费摆在优先位置，当前经济处于复苏阶段，后续有望出台更多利好政策。当下大部分城市疫情高峰已过，经济将逐步回暖，后市有望逐步走强。期指交易策略：IF多单逢低买入。