华创证券-计算机行业重大事项点评：全面注册制启动或带来券商IT贝塔性机会-230202

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　　事项：
　　 2023年2月1日，全面实行股票发行注册制改革正式启动。同日，证监会就全面实行股票发行注册制主要制度规则向社会公开征求意见。
　　评论：
　　对计算机行业影响在哪？
　　 1、注册制改革带来券商等信息系统升级改造刚需。注册制改革涉及上市流程、交易制度等的调整，比如主板新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制等，预计这些变化将带来券商等机构的投行管理系统、核心交易系统、中后台支持系统等的刚性升级改造需求。
　　 2、注册制改革或积极影响券商收入从而拉动其IT建设投入。2023年1月，中证协向券商下发了《网络和信息安全三年提升计划(2023-2025)》征求意见稿，明确指出：鼓励有条件的券商未来三年信息科技平均投入金额不少于平均净利润的8%或平均营业收入的6%，持续优化信息科技投入结构。我们认为，注册制会给市场的募集规模、资本市场活力带来积极影响，券商的多条业务线有望受益，从而券商的收入规模有望扩大，带动其IT建设的投资力度。
　　 3、注册制改革优化了多层次市场体系，有望吸引更多的投资者参与，也有望带来C端的投资者其对金融信息服务的需求。
　　相关标的。重点关注券商信息化厂商及金融信息服务商，相关标的：
　　1、券商信息化：恒生电子、顶点软件、金证股份等。
　　2、金融信息服务：指南针、同花顺等。
　　风险提示：政策推进进程存在不确定性、券商IT投入不及预期、资本市场活跃度不及预期。