国信证券-电力设备新能源行业2023年2月投资策略：锂电材料降价修复电池盈利，疫后复苏迎接风光储高景气-230201

《国信证券-电力设备新能源行业2023年2月投资策略：锂电材料降价修复电池盈利，疫后复苏迎接风光储高景气-230201（25页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国信证券-电力设备新能源行业2023年2月投资策略：锂电材料降价修复电池盈利，疫后复苏迎接风光储高景气-230201（25页）.pdf（25页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　光伏：2023年1月光伏市场处于淡季，供需双方观望情绪浓厚。主产业链跟随上游硅料降价幅度趋缓，本月组件价格下降幅度大于上游材料，体现前期组件调价的时滞性。预计2月份随着全球需求季节性复苏，成交量有望回暖，产品价格也将逐步稳定。目前硅料已经从高点307元/kg降至165元/kg，预计对年内全球需求产生显著促进作用。
　　风电：2022年受疫情影响装机量基数较低，2023年陆风和海风新增装机同比增速有望分别达到89%和135%。海上风电经历2022年低谷期后开发节奏明显加快，项目核准、招标以及建设推进顺利。我们长期看好风电行业景气度和海上以及海外细分市场发展潜力。
　　锂电：2022年12月国内新能源车销量81.4万辆，同比+52%，再创单月销量新高，12月新能源车单月渗透率为33.7%。电池装机方面，12月国内动力电池装车量36.1GWh，同比+38%。比亚迪在12月份销量保持强劲，带动磷酸铁锂电池装机占比68.3%，环比提升0.9pct。2023年1月份锂盐价格从高位持续回调，正极、负极、电解液、PVDF等锂电材料均出现价格下行趋势，叠加储能市场的景气度，宁德时代、亿纬锂能等电池企业有望提升盈利能力。
　　储能：新型储能方面，2022年国内新增投运装机达6.9GW/15.3GWh，当年新增规划达到101.8GW/259.2GWh，远超十四五规划30GW的总量目标。海外市场方面，以特斯拉为代表的储能企业装机量实现高速增长，2022全年特斯拉储能出货达6.5GWh，同比+64%。抽水蓄能方面，2022年国内共核准抽水蓄能电站项目48个，总规模达70.4GW，同比增长约400%，累计投运容量超过46GW，核准规模超过全部存量机组近1.5倍。我们长期看好储能行业发展的景气度与高增长潜力。
　　投资建议：建议关注各板块高成长低估值优质标的
　　【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL中环、上能电气、赛伍技术、海优新材；
　　【风电】东方电缆、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能、三一重能、万马股份、汉缆股份；
　　【锂电】宁德时代、当升科技、厦钨新能、天奈科技、德方纳米、璞泰来、容百科技、天赐材料、恩捷股份、星源材质。
　　【储能】上能电气、金盘科技、东方电气、亿纬锂能、蔚蓝锂芯
　　【新能源建设与运营商】节能风电、中国电建、中国能建；
　　风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期