银河期货-贵金属月报：静待2月议息会议，或将先抑后扬-230130

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　　1月，贵金属价格整体走势较强。黄金在月初的一路高歌猛进之后，月末则保持高位震荡的状态；而白银则一直保持宽幅震荡。受到汇率影响，内盘贵金属走势则弱于外盘。究其原因则是因为市场看涨情绪得到消化，美联储并未放弃鹰派言论，市场此前宽松预期过强的情绪得到修正，2月加息概率较大给贵金属一定承压，但由于通胀数据回落，令市场对未来进入宽松充满期待又给贵金属提供了支撑。所以，在两者天平没有出现倾斜之前，保持宽幅震荡概率较高。
　　由于2月将召开美联储议息会议，且美联储加息概率较强，因此存在短线回落的可能。但考虑到加息已经进入尾声，所以在短线回落之后，继续回升的概率依然较大。
　　风险提示：美联储政策发生转变；地缘政治风险；经济数据表现等。