银河期货-贵金属日报：贵金属继续回落-230119

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　　昨日，贵金属价格先扬后抑，最后小幅收跌。美元指数则是先抑后扬，一度再度跌破102一线支撑，最后小幅收涨。美国国债收益率则受市场对美联储政策不会过度偏鹰的影响继续下行。SPDR黄金ETF持仓增加1.74吨至910.98吨；SLV白银ETF减少了137.33吨至14253.34吨。
　　数据方面，美国12月零售销售月率录得-1.1%，为2021年12月以来最大降幅，凸显美国经济疲软。美国12月PPI月率录得-0.5%，年率录得6.2%，创疫情爆发以来的最大跌幅，通胀压力延续了长达数月的回落。亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第四季度GDP为3.5%，此前预计为4.1%。市场认为美国数据或预示美联储加息将进一步放缓。此外，美联储“褐皮书”显示美国高通胀率继续降低消费者购买力。自上一份报告以来，总体经济活动相对不变。许多地区表示物价上涨的步伐放缓了。
　　美联储方面，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根表示，支持美国加息步伐放缓，通胀水平过高，可能需要逐步提高利率，直到“有说服力的证据”表明通胀率接近2%。票委费城联储主席哈克重申支持加息25个基点，表示美联储需要将利率提高到5%以上。克利夫兰联储主席梅斯特表示，进一步加息仍是必要的，政策利率应当比政策制定者共同预测的2023年底5%-5.25%的范围更“高一些”。圣路易斯联储主席布拉德称，即使今年通胀下降，美联储也会倾向于使利率处于高位，以确保任务完成，可以在停止加息后继续收缩资产负债表