中泰国际-港股TMT行业周观察：互联网监管风险有望下降-230116

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　　表现回顾：恒生科技指数小幅上扬
　　上周恒生科技指数小幅上扬，一周上涨2.8%，跑输恒指0.8个百分点。细分领域中，硬件、三大电信运营商及部分互联网或软件个股涨幅明显。
　　上周重要事件：
　　杭州市政府与阿里巴巴（9988 HK；BABAUS）签订全面深化战略合作协议：上周二（1月10日）杭州市政府与阿里巴巴集团签订了全面深化战略合作协议，表示将支持阿里巴巴健康高质量发展。据报道杭州市支持平台经济规范健康发展的具体措施已在制定中。我们认为近期公司的非并表关联公司蚂蚁集团整改取得进展及杭州市与阿里的合作协议均可进一步减少投资者对互联网监管政策风险的担忧，支持板块估值从低位回升。
　　Sensor Tower公布22年12月中国手游发行商全球收入排行榜：Sensor Tower上周二（1月10日）发布数据显示22年12月共有43家中国手游发行商进入全球手游发行商收入榜前100，合计吸金超21亿美元，与上月表现相若。值得关注的是中手游（302 HK）于12月22日在中国市场推出了经典国漫IP授权手游《镇魂街：天生为王》，带动其发行商收入环比大增109.5%。
　　2022年中国游戏市场多项指标下滑：伽马数据于上周五（1月13日）公布2022年中国游戏市场全年实际销售收入同比下降10.3%至2,658.8亿元；游戏用户规模同比微降0.3%至6.64亿人；中国移动游戏市场实际销售收入同比下降14.4%至1,930.6亿元。去年中国游戏行业表现受多个因素影响，包括疫情导致的项目进度严重滞后、岗位优化、企业投融资困难；宏观经济疲软导致用户削减个人开支进而减少娱乐消费；海外竞争更加激烈等。
　　腾讯控股（700 HK）更新：腾讯控股（700 HK）在上周二（1月10日）上线了2023微信公开课，公布了视频号、企业微信、小程序、微信支付、搜一搜、小游戏、微信AI等产品与数字化解决方案的最近进展。我们看到微信生态圈仍在完善，建议重点关注视频号，其仍处于高速发展阶段且商业化进程正在加速。此外，公司于近期获得多个游戏版号，有望为游戏业务注入新的动力。详情参见报告《腾讯控股（700 HK）更新报告：微信生态圈持续完善，视频号商业化进程加速（评级：买入；目标价：460.00港元）》。
　　舜宇光学科技（2382 HK）公布22年12月主要产品出货量数据：舜宇光学科技（2382HK）于上周二（1月10日）收市后公布22年12月主要产品出货量数据，手机摄像模组及手机镜头表现仍然疲软，主要由于智能手机市场需求仍然较淡；车载镜头环比较弱，主要受到圣诞节假期影响。2022年全年手机镜头出货量增速（-17.2%）略低于管理层全年指引（-15%）；手机摄像头模组出货量增速（-23.3%）低于全年指引（-20%）；而车载镜头出货量增速（16.1%）略高于全年指引（10-15%）。
　　丘钛科技（1478 HK）公布了22年12月主要产品出货量数据：丘钛科技（1478 HK）于上周二（1月10日）收市后公布22年12月主要产品销售数据，手机摄像头模组与指纹识别模组销售数量仍然受到手机市场疲软影响；用于车载、物联网智能终端及其他领域的摄像头模组则保持高速增长。2022全年摄像头模组表现低于管理层全年指引（减少不超过5%）；指纹识别模组增速（-2.7%）优于全年指引下限（减少不超过5%）