国泰君安-商贸零售行业周报：总理发言支持平台经济，政策频吹暖风-230115

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　　本报告导读：
　　1月9日李克强总理在市监局考察座谈会表明，支持平台经济健康持续发展，更好发挥促进就业和消费、衔接生产要素、助力创新等作用；进一步提振市场信心。
　　摘要：
　　本周投资观点：延续短期基本面与长期逻辑共振的选股思路，关注低估值传统行业景气度边际改善及拐点，围绕五条投资主线：①关注疫后复苏受益的黄金珠宝板块，推荐潮宏基、周大福、周大生、飞亚达、迪阿股份；培育钻石行业高景气持续爆发，受益中兵红箭，力量钻石，黄河旋风。②流动性预期变化+平台经济政策边际改善，互联网板块具有较大估值修复空间；推荐美团、拼多多、阿里巴巴、京东。③贴息贷款政策加码教育信息化行业，将助力下游需求快速放量，以硬件设备端为主的企业有望率先受益，推荐国新文化；教育信息化3.0阶段提供智慧教育综合服务的龙头企业将迎来业绩释放，推荐正元智慧。④稳就业政策力度再加大，利好人服及平台企业，推荐北京城乡（北京外企）、科锐国际。⑤在疫情影响逐渐消退的背景下，百货龙头将受益于消费场景及消费信心修复，推荐重庆百货、王府井、天虹股份、小商品城等，受益武商集团、杭州解百、广百股份等。
　　上周要点回顾：上周上周商贸零售板块涨幅+0.02%，相对沪深300收益率-2.33%，在所有行业中位列23名（总计30个行业）。未停牌股票中，A股王府井+14.62%涨幅最高，金一文化+13.03%、迪阿股份+10.87%、潮宏基+10.72%、汉商集团+10.54%、华致酒行+9.92%、新华都+8.20%、爱婴室+6.74%、百联股份+6.41%涨幅位居前列。
　　行业重点信息及数据更新：①电商行业：淘宝测试“甄选直播间”；京东调整秒杀及闪购商业化模式；2022年视频号直播带货销售额同比增长超8倍；“2023全国网上年货节”前5天全国网络零售额达2080亿元；云集收到纳斯达克通知函。②黄金珠宝行业：黄金期现价格同步走高，消费者购金热情不减。③百货/超市行业：京东新百货北京第二家线下门店落地北京王府井；家乐福货架空空，消费者排队退卡；杭州萧山Costco主楼落成；胖东来天使城盛大开业；2022年，超40家百货商场发文告别。
　　公司公告：美凯龙：2023年1月13日共同签署《股份转让框架协议》，建发股份有意受让红星控股持有的公司29.95%的股份。重庆百货：调整股权激励业绩考核目标，调整后不再以年度合计数考核，基数不变，22/23/24年增速分别不低于5%/10%/15%。红旗连锁：使用自有闲置资金人民币5,000万元，购买“2023年挂钩汇率对公结构性存款定制第一期产品435”。
　　风险提示：疫情反复的风险；宏观经济波动的风险；政策监管风险