广发证券-海外市场及流动性跟踪1月第2期：海外流动性小幅收紧，美元小幅回落-230112

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　　全球大类资产表现跟踪：本周（23.1.9-1.11）大类资产表现:原油>权益>债券>美元；上周大类资产表现：权益>债券>美元。本周（23.1.9-1.11）全球权益资产全线上涨，美股>港股>A股；上周全球权益资产普涨，港股>A股>美股。本周（23.1.9-1.11）大宗商品表现分化，金属>原油>化工品>农产品；上周大宗商品表现分化，化工品>农产品>金属>原油。本周（23.1.9-1.11）美元指数下跌，主要国家货币相对美元升值；上周美元指数上涨，主要国家货币相对美元贬值。本周（23.1.9-1.11）美债短端利率上行、长端下行；上周美债长短端利率均下行。本周（23.1.9-1.11）Markit iBoxx中资美元债券净价指数上行，细分项普遍上行。
　　全球流动性跟踪：22年6月以来，美国进入量价配合的紧缩阶段，但存量流动性仍充裕，隔夜逆回购使用量仍在历史极高水平。上周以来，美债利率大幅下行，实际利率下行明显。花旗美国&中国意外指数较上周大幅下调，花旗欧洲经济意外指数较上周上调。美元流动性小幅收紧，上周以来美国LIBOR-OIS利差、美国FRA-OIS利差小幅震荡走阔、美国信用利差收窄。最近一周以来（23.1.4-23.1.11期间），ETF资金流入排名前三的国家/地区分别是美国、欧元区、日本，分别流入105.58亿、10.58亿、8.66亿美元；ETF资金流出排名前三的国家/地区分别是中国大陆、中国香港、巴西，分别流出43.09亿、15.44亿、2.10亿美元。
　　港股市场数据跟踪：本周（23.1.9-23.1.11）港股普遍上涨，恒生科技收涨2.34%，恒生指数收涨2.12%。恒生指数PE(TTM)从上周10.22倍上升至10.47倍，恒生指数PB(LF)从上周1.03倍上升至1.06倍，股权风险溢价指数从上周的6.95%下降至本周6.69%，沪深港股通AH溢价从上周137.02下降至本周136.24。投资者情绪方面，CBOE报21.1%，较上周下降；恒指换手率均值为26.63%，较上周上升。本周南下资金累计净流出2.59亿港元，成交额占港股成交日均比为13.6%。
　　风险提示：全球疫情控制存在反复，全球经济下行超预期。海外政策及加息节奏不确定，中国货币及财政政策的出台时间及形式存在不确定。