国元国际-新能源行业：23年风光计划装机160GW，利好绿电行业估值修复-230103

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　　事件：
　　12月30日，2023年全国能源工作会议上国家能源局设立目标，2023年，风电装机规模达4.3亿千瓦左右、太阳能发电装机规模达4.9亿千瓦左右。风光累计装机达9.2亿千瓦，其中新增装机将达1.6亿千瓦，同比增长超33%。
　　点评观点：
　　2023年风光装机再次进入快车道：
　　2022年，第一批大型风电光伏基地9705万千瓦已全部开工，第二批、第三批基地项目陆续推进，全年风电光伏发电新增装机预计1.2亿千瓦以上。至2021年12月底，全国风光累计发电装机容量为6.4亿千瓦。预期2022年全国风光累计装机量将达7.6亿千瓦以上，同比增速达18.75%。2023年新增风光装机增长超过33%，再次进入快车道。
　　光伏产业链价格下调，刺激终端需求释放：
　　硅料价格下调，叠加装机需求收尾，近期光伏产业链价格急速下降。23年价格博弈将带来产业链利润重新分配，组件价格的下降将利好光伏项目内部收益率重回合理水平，进而带动终端需求快速释放，特别是地面电站需求，预期23年国内光伏新增装机有望达到100GW以上。
　　2023年光伏玻璃行业盈利有望触底改善：
　　近期光伏玻璃价格整体稳定，2.0mm镀膜价格20.5元/平方米；3.2mm原片价格18元/平方米；3.2mm镀膜价格27.5元/平方米。光伏玻璃行业格局清晰，龙头企业一体化优势明显，受益23年光伏海内外装机需求增长，预期行业将走出盈利低谷，龙头企业强者恒强。
　　投资建议：
　　1）风光装机增长目标超出预期，利好绿电板块估值加速修复。重点推荐：华润电力（836 HK）、中国电力（2380 HK）、龙源电力（916HK）、大唐新能源（1798 HK）。
　　2）23年光伏地面电站需求快速释放利好光伏玻璃行业盈利改善。重点推荐龙头企业：信义光能（968 HK）和福莱特玻璃（6865 HK）。