东莞证券-农林牧渔行业周报：2022年11月能繁母猪存栏环比回升0.2% 增幅环比有所收窄-230108

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　　本周SW农林牧渔行业跑输沪深300指数。2023年1月3日-1月6日，SW农林牧渔行业下跌1.22%，跑输同期沪深300指数约4.04个百分点。二级细分板块中，动物保健、饲料、种植业录得正收益，分别上涨4.05%、0.12%和0.1%；农产品加工、养殖业和渔业分别下跌0.23%、2.88%和4.27%。
　　行业重要数据。（1）生猪养殖：价格：生猪价格有所回落。2023年1月3日-1月6日，全国外三元生猪平均价由16.45元/公斤回落至15.2元/公斤；猪肉平均批发价由26.01元/公斤回落至25.13元/公斤。产能：2022年11月末能繁母猪产能环比回升0.2%。截至2022年11月末，能繁母猪存栏同比增长2.1%，环比增长0.2%；截至11月末，能繁母猪存栏量达到4388万头，环比增加9万头，补栏数量较上月末减少8万头。成本：饲料成本有所回落。2023年1月6日，玉米现货价2937.45元/吨，较上周有所回落；豆粕现货价4647.43元/吨，较上周略有回落。盈利：头均盈利环比有所回落。2023年1月6日，自繁自养生猪养殖利润为-188.6元/头，环比有所回落；外购仔猪养殖利润为-289.2元/头，环比有所回落（2）禽养殖：鸡苗：主产区肉鸡苗平均价环比有所回落。2023年1月6日，主产区肉鸡苗平均价为1.31元/羽，环比回落7.7%；主产区蛋鸡苗平均价3.8元/羽，环比回落1.3%。白羽鸡：白羽肉鸡价格环比有所回升。2023年1月6日，主产区白羽肉鸡平均价为8.02元/公斤，环比回升1.5%；白羽肉鸡孵化场利润为-1.23元/羽，环比有所回落。黄羽鸡：黄羽肉鸡价格有所回升。2023年1月3日，中速鸡全国均价6.01元/斤，较上周有所回升；快大鸡全国均价5.54元/斤，较上周有所回升。
　　维持对行业的标配评级。近期生猪价格持续回落，主要原因在于二次育肥、集中出栏及疫情影响消费需求低迷。随着春节消费旺季到来及疫情高峰逐步回落，猪肉需求有望回升；饲料成本持续回落，关注具有成本与规模优势的生猪养殖龙头。禽养殖、养殖后周期动保和饲料景气度有望向好，关注相关龙头。可重点关注：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、新希望（000876）；圣农发展（002299）、立华股份（300761）、湘佳股份（002982）；海大集团（002311）、普莱柯（603566）、中牧股份（600195）、生物股份（600201）；隆平高科（000998）、登海种业（002041）、大北农（002385）、荃银高科（300087）；中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）等。
　　风险提示：非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发，生猪、肉鸡等价格下行，自然灾害，市场竞争加剧等。