中信建投-有色金属行业：12月国内钼铁需求增长30%，“钼”将继续闪耀-230102

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　　12月国内钼铁需求增长30%，“钼”将继续闪耀2023
　　本周（12.26-12.30）国内钼精矿价格持续上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由3890元/吨度上涨至4270元/吨度，周涨幅9.8%，钼价连续8周上涨，较年初大涨近2000元/吨度，年涨幅86%。根据钨钼云商数据，国际氧化钼由28.93美元/磅钼上涨至32美元/磅钼，周涨幅10.6%，年涨幅73%；欧洲钼铁由69美元/千克钼上涨至72美元/千克钼，周涨幅4.3%，年涨幅63%。根据亿览网数据，12月份主流钢厂招标钼铁总量约1.36万吨，同比增长30%；2022全年钼铁招标量约13.6万吨，在2022年经济低迷背景下，录得16%增长，展望2023年，我国需求复苏，钼需求有望持续高景气。
　　作为制造业及军工材料升级重要添加剂，钼需求对应我国制造业升级大周期，本质是由“铁元素”消费升级到“合金元素”消费，钼下游需求大多是较高景气领域，主要集中在军工航天、汽车、新能源设备（例如锂、钴、镍生产设备、管道等）、风电、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景广阔。未来钼供给端无明显增量（海外品位下滑，国内环保限制），消费端持续扩张（预计全球维持5-10%复合增速），全球钼市供不应求的局面延续，预计2023年缺口仍将达到2万吨以上，钼价有望继续上升，建议重点关注金钼股份、洛阳钼业、中金黄金等。
　　锂电材料：国内锂资源自主可控意义凸显
　　锂：据百川资讯，电池级碳酸锂报价55.6万元/吨，较上周下跌1.6%，电池级氢氧化锂微粉报价为57.00万元/吨，较上周下跌0.4%。供给端，优质品位矿端资源紧俏，市面上寻矿困难，厂家开工不饱和，产量出现明显下滑，天气转凉影响盐湖端生产。需求端，下游正极材料厂家需求转淡，观望情绪较浓，采购较为谨慎。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注天铁股份、天齐锂业、永兴材料、中矿资源、融捷股份等
　　镍：本周LME镍价为29920美元/吨，上涨0.4%；上期所镍价为232000元/吨，上涨6.7%。本周高镍铁主流成交价格1370元/吨，较上周下跌0.36%；低镍铁市场主流成交价5100元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格3.84万元/吨，下跌1.2%；电镀级硫酸镍价格4.88万元/吨，较上周持平。本周镍铁供应有所下降，三元前驱体市场成交持续不佳下补货积极性减弱，硫酸镍短期市场需求仍处弱势，建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：稀土方面，轻稀土氧化镨钕70.75万元/吨，较上周上涨0.71%；中重稀土氧化镝2505元/公斤，较上周上涨0.6%；氧化铽14050元/公斤，较上周上涨0.72%。本周稀土价格稳中上探，新的一年稀土矿指标下发，分离企业生产相对稳定，废料回收企业或将开工不足，产出难有增加，磁材厂将进行春节备货，多数商家订单稳定，需求出现支撑价格上行；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
　　工业金属：电解铝供应增加，地产需求有望复苏本周LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为-0.1%、-0.3%、1.5%、-0.4%、0.4%、4.0%；供给端，四川地区复产，甘肃、贵州地区新投产，电解铝供应增加；需求端，地产政策继续提振消费情绪。铝建议关注天山铝业、神火股份、怡球资源、南山铝业等；铜建议关注紫金矿业、金诚信。
　　金属新材料&小金属：锑锭、锗价格分别上涨0.7%、0.6%新能源汽车带动高压连接器需求，关注连接器合金材料龙头博威合金；锑建议关注湖南黄金、华钰矿业等，锰建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及小金属建议关注云海金属等。