德邦证券-德邦金工择时周报：A股整体上涨收官，房地产融资净买入继续居前-230101

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　　A股整体领涨于全球股市。A股整体领涨于全球股市，其中科创50上涨4.3%；海外市场表现分化，其中标普500下跌0.14%，德国DAX下跌0.12%，恒生指数上涨0.96%，阿根廷MERV上涨7.62%。
　　本周北向资金表现净流入，两市成交额有所回落。北向资金成交净买入29亿元，两融余额增加18亿元。从情绪面来看，本周日均成交额6,328.27亿元，成交额较上周回落。
　　沪深300偏乐观，创业板指注意阶段性回调风险。沪深300择时观点：一，沪深300指数于2022年7月24日触发金叉信号，当前快慢线差值下降至0以下；二，从沪深300成分股多空状态推演看，虽然当前空头比例较高，仍然认为模型的翻多概率会进一步增加；三、从模型信号强弱转换看，看多信号有所减弱，但对后续大盘走势依然持偏乐观态度。创业板择时观点：一，创业板指择时模型快慢线差值突破0线，本周继续下行；二，本周创业板上涨，4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周6.31%上升至9.13%，结合择时模型信号注意阶段性回调风险。
　　本周有色金属、石油石化、食品饮料景气度边际提升居前。从行业趋势角度来看，扩散指数排名前六的中信一级行业分别是煤炭、消费者服务、石油石化、交通运输、纺织服装、商贸零售。从周度环比变化来看，行业扩散指数变化排名前六的中信一级行业分别是有色金属、石油石化、食品饮料、轻工制造、国防军工、电力设备及新能源。
　　本周沪深300ETF、证券保险ETF净流入居前。本周全部宽基ETF当中，净流入第一的是产品沪深300ETF，宽基ETF标的指数净流入第一的是沪深300指数，周成交额最高的代表产品：沪深300ETF（510300.SH，127）。本周全部行业/主题ETF当中，净流入第一的产品是证券保险ETF(7.77)，而将ETF产品按行业分类，本周净流入第一的行业是金融地产。
　　融资净买入房地产、通信、建筑等，北向净买入银行、非银行金融、消费者服务等。本周中信一级行业中融资余额上升最多的五个行业分别是房地产、通信、建筑、消费者服务和农林牧渔。本周中信一级行业中北向资金成交净买入最多的五个行业分别是银行、非银行金融、消费者服务、电力及公用事业和食品饮料。
　　本周中国平安北向流入居前，关注宁德时代大额解禁。从北向资金净流入个股分布看，本周净流入居前个股有中国平安、五粮液、中国中免、招商银行、隆基绿能；下周预计解禁规模居前的公司有宁德时代、中国移动、国芯科技、天下秀、云铝股份。
　　综合来看，本周市场整体上涨。从大盘择时模型看，沪深300目前快慢线差值下降至0以下，创业板指择时模型快慢线差值突破0线，本周继续下行，4月底以来创业板指底部反弹幅度较上周上升，注意阶段回调风险。宽基ETF中，本周以沪深300指数为标的的ETF流入居前，行业ETF中证券保险ETF流入居前，结合扩散指标来看，认为当前可重点关注有色金属、石油石化、食品饮料、轻工制造、国防军工。
　　风险提示：海外市场波动风险，宏观数据、政策变化风险，模型失效风险