国联证券-个人养老金FOF产品优选-221223

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　　首批个人养老金产品发布
　　11月证监会发布《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，明确规范个人养老金可投资的基金产品应具备运作安全、成熟稳定、标的规范、侧重长期保值等特征。同月证监会发布首批个人养老金投资基金产品和销售机构名单，首批个人养老金基金产品共计129只。
　　在首批129只个人养老金产品中，共有79只养老目标风险基金，总管理规模728.55亿元。养老目标日期基金共有50只，总管理规模162.04亿元。
　　持有稳健型养老产品获取正收益的概率更高
　　我们计算了首批个人养老金产品自成立以来持有半年与持有1年获取正收益率的概率。不同产品之间获取正收益的概率与收益率均值差异较大。稳健型养老产品持有获得正收益的概率更高，养老目标日期产品持有收益率靠前。从产品自成立以来持有1年来看，产品持有1年的平均收益率为2.91%，持有收益率超过10%的产品均为养老目标日期产品。
　　重点关注的个人养老金产品
　　投资者可根据自身的风险偏好与养老目标日期选择适合的产品。对于风险偏好较低的投资者，可选择稳健型养老目标基金或养老目标日期更为临近的产品。对于风险偏好水平较高的投资者，可选择均衡型、积极型养老目标基金及其他养老目标日期的产品。
　　建议重点关注南方养老2035三年，对应的养老金账户份额为017376.OF；中欧预见养老2035三年，对应的养老金账户份额为017277.OF；华夏养老2040三年，对应的养老金账户份额为017247.OF；嘉实养老2040五年，对应的养老金账户份额为017296.OF；招商和悦稳健养老一年，对应的养老金账户份额为017270.OF。
　　风险提示
　　本报告结论基于历史数据信息的统计规律，推荐标的都是基于定量模型和历史数据得出，模型基于一定的假设，未来可能会失效，历史数据则并不一定代表未来。未来基金经理变更、基金经理风格变化等情况也可能存在，报告阅读者需审慎参考报告结论。