华安证券-现券交易高频跟踪：市场化与非市场化配置型机构携手入场-221212

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　　上周现券交易跟踪：理财连续3周净卖出，基金大额赎回
　　上周（12月5日-12月9日），现券交易主力买盘来自大行与农商行，净买入849、840亿元，主要配置同业存单、政金债；主力卖盘来自理财与基金，净卖出1225、1363亿元；12类机构中3类净卖出。
　　分券种：同业存单成交量明显回升
　　12月5日至12月9日，利率债整体成交1195.96亿元，成交量环比增加235.36亿元。
　　分机构来看：
　　大行、股份行、城商行小幅增加净买入。
　　券商由负转正增配。
　　基金加大净卖出力度。
　　信用债整体成交量为630.3亿元，环比增加172.58亿元。分机构来看：
　　大行/城商行减少净卖出，股份行由负转正净买入。
　　基金本周大额净卖出信用债547.94亿元。
　　同业存单成交量为1588.92亿元，环比增加912.14亿元。分机构来看：
　　大行增幅明显，净买入556.28亿元。
　　保险净卖出308.12亿元，理财类加大净卖出。
　　分机构：基金大额净卖出
　　本周大行大额增配同业存单，加大地方债净卖出，增配中票；股份行加大国债净卖出，继续增配政金债与中票；基金公司净卖出各类型债券，普遍减配；证券公司大额增配国债与中票；保险机构加大同业存单净卖出；农商行小幅加大同业存单与政金债增配量。
　　风险提示
　　流动性风险