中信建投-流动性周观察12月第2期：人民币继续升值，北向资金流入放缓-221212

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　　宏观流动性与资金价格
　　近一周央行公开市场累计净回笼3070亿元。12月5日-12月9日，央行累计投放100亿元，累计回笼3170亿元，合计净回笼3070亿元。其中，逆回购投放100亿元，到期3170亿元。未来一周，逆回购到期100亿元，MLF到期5000亿元。
　　近一周银行间市场主要资金利率整体下行。截至12月9日，R007和DR007均价为1.85%和1.66%，较12月2日分别变化+7.05bp和-1.15bp;R001和DR001均价为1.19%和1.07%，较12月2日分别变化-6.38bp和-37.48bp。
　　各期限美债收益率整体上行。截至12月9日，2年期、5年期、10年期、30年期分别较12月2日变动+5bp、+8bp、+6bp、0bp至4.33%，3.75%，3.57%和3.56%。
　　近一周中美利差收窄，人民币升值。截至12月9日，中美两年期国债利差为190.22bp，较12月2日变动-4.51bp。截至12月9日，美元兑人民币为6.95。
　　微观流动性与资金供求
　　新基金发行量较上周上行。本周有18只股票型和混合型公募基金完成发行，其中股票型基金5只，混合型基金13只，发行份额估算约为59.40亿元。
　　11月权益类基金赎回压力大幅下降。据Wind数据统计，2022年10月存量基金净申赎规模约-1162.76亿份，11月存量基金净申赎规模约+89.34亿份，与10月份相比变动+1252.11亿份。
　　近一周北向资金流入放缓，本周累计净流入65.50亿元，较上周环比变动-199.57亿元。截至12月9日，2022年北向资金累计净流入917.69亿元。
　　两融余额较上周上行，近一周两融资金净流入+83.12亿元。截至12月9日，两融余额约15683亿元，较上周变动约+80亿元；两融余额占A股流通市值2.29%，较上周变动-0.029pct。两融交易额3841亿元，占A股成交额7.87%，较上周变动+0.15pct。本周两融资金净流入+83.12亿元，较上周变动+21.88亿元。
　　风险提示：限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。海外货币政策收紧下，美联储激进加息风险导致外部流动性冲击超预期。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退概率上升风险。国内外疫情反复，国内疫情多点扩散。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。