中信建投-多因子与ESG策略周报第18期：政策积极呵护，关注结构型机遇-221211

《中信建投-多因子与ESG策略周报第18期：政策积极呵护，关注结构型机遇-221211（32页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投-多因子与ESG策略周报第18期：政策积极呵护，关注结构型机遇-221211（32页）.pdf（32页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　指数：
　　万得全A指数本周震荡上行1.44%，拥挤度微微上行，交易活跃度连续三周上行，从拥挤度贡献来看，换手率和波动率上行趋势不变。本周沪深300上涨3.29%，中证1000几乎原地踏步，中小盘风格持续弱势，在业绩修复的不确定性下，业绩稳健的大盘风格持续占优。
　　行业：
　　政策端疫情防控“新十条”发布防疫政策进一步优化、中央政治局会议延续稳增长基调，未来财政政策与货币政策可能会形成复苏合力；行业配置策略上，内需和投资是合力的重要抓手，重点关注内需和投资的复苏机会。
　　需求端，业绩边际改善确定性强，同时短期资金偏好的必需消费和出行板块，如食品饮料、商贸零售、社会服务、影视院线、航空机场等；以及地产政策呵护下，相关的地产下游的可选消费链，如家用电器、轻工家居；但疫情尚未到达高峰，需求刚性上行，疫情概念的中药、线下药店、疫苗、检测等板块仍有短期机构性机会；但也要警惕消费的恢复可能存在疤痕效应，恢复的路径不确定性较强。
　　投资端；投资仍是稳增长的主要抓手。重点关注新经济、新板块的投机机会，短期交易仍为活跃的新半军板块的光伏设备和TMT的计算机等，以及短期政策托底下的房地产板块；中长期行业增速快、成长性强的符合新基建概念的储能、风电；发展主线下国家大安全的主线下的信创板块计算机、通信等；
　　重点个股：
　　本周宁德时代强势上涨8.35%。宁德时代本周连续发布合作公告，业绩稳重求进，进一步增强投资者信心。中远海控上周涨幅5.98%。拥挤度连续3周上行，但仍低于均值水平处于温和的上涨状态，长期配置价值较高。随着疫情防控优化政策落地，交运行业需求增长；未来中远海控股价有望持续增长。
　　风险提示：存在数据统计偏误和模型风险；研究均基于历史数据，对未来投资不构成任何建议