东莞证券-基础化工行业周报：科思创德国的乌尔丁根工厂遭遇不可抗力-221211

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　　行情回顾。截至2022年12月09日，中信基础化工行业本周上涨1.66%，跑输沪深300指数1.63个百分点，在中信30个行业中排名第15；中信基础化工行业月初以来上涨3.42%，跑输沪深300指数0.35个百分点，在中信30个行业中排名第9。
　　具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近一周表现来看，涨幅前五的板块依次是磷肥及磷化工（8.65%）、锂电化学品（4.66%）、食品及饲料添加剂（4.25%）、聚氨酯（3.83%）、纯碱（3.7%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-2.14%）、氟化工（-1.79%）、橡胶助剂（-1.5%）、其他塑料制品（-1.45%）、其他化学制品Ⅲ（-1.34%）。
　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是苯乙烯（+6.18%）、黄磷（+4.17%）、焦炭（+4.04%）、聚合MDI（+2.84%）、三聚磷酸钠（+2.15%），价格跌幅前五的产品是二甲苯（-7.02%）、DMF（-6.40%）、甲苯（-6.13%）、纯MDI（-3.23%）、顺丁橡胶（-3.21%）。
　　基础化工行业周观点：国际原油方面，欧佩克对石油挺价意愿强烈，决定延长减产时间，与当前的弱需求形成一定对冲。后续需要关注俄罗斯对制裁价格上限的反应，以及美联储加息进展。
　　当前基础化工行业可关注以下细分板块：一是国内房地产行业存在边际改善预期，利好聚氨酯、纯碱等与房地产相关性强的板块，个股建议关注万华化学（600309）、远兴能源（000683）；二是兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块，建议关注实现上下游一体化的磷化工优势企业云天化（600096）；三是若欧洲能源危机持续发酵，欧洲产能占比高的化工品面临进一步减产或停产风险，可关注维生素板块，建议关注新和成（002001）。
　　风险提示：俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险；美联储加息超预期导致经济衰退风险；油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险；房地产、基建、汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生。