中信建投-有色金属行业：国际钼价7个工作日大涨23.7%，钼价连续5周上涨，再次提示钼投资机会-221211

《中信建投-有色金属行业：国际钼价7个工作日大涨23.7%，钼价连续5周上涨，再次提示钼投资机会-221211（18页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中信建投-有色金属行业：国际钼价7个工作日大涨23.7%，钼价连续5周上涨，再次提示钼投资机会-221211（18页）.pdf（18页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　国际钼价持续跳涨，国内钼价连续5周上涨
　　本周国内钼精矿价格持续上涨，根据安泰科数据，钼精矿（45%-50%）由3430元/吨度上涨至3510元/吨度，周涨幅2.3%，钼价连续5周上涨。根据钨钼云商数据，国际氧化钼由19.8美元/磅钼上涨至24.5美元/磅钼，7个工作日涨幅23.7%，欧洲钼铁由49.5美元/千克钼上涨至60美元/千克钼，周涨幅21.2%，国际钼价接连跳涨。根据亿览网数据，截止12月9日，12月份主流钢厂招标钼铁总量约4500吨。需求旺盛供应偏紧，钼价有望继续上升，建议关注金钼股份、洛阳钼业等。
　　锂电材料：国内锂资源自主可控意义凸显
　　锂：据百川资讯，电池级碳酸锂报价57.8万元/吨，较上周下跌2.38%，电池级氢氧化锂微粉报价为57.95万元/吨，较上周上涨0.6%。供给端，本周国内碳酸锂产量预计7610吨左右，较上周产量减少9.08%。需求端，目前市场上下游博弈阶段，下游需求平平，采购较为谨慎。资源端，阿根廷、玻利维亚和智利已开启文件草拟，推动建立Lithium OPEC（锂佩克），从而在锂矿价值波动的情况下达成“价格协议”；加拿大工业部以所谓国家安全为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，国内锂资源自主可控意义凸显，建议关注天铁股份、天齐锂业、永兴材料、中矿资源、融捷股份等。
　　镍：本周LME镍价为28810美元/吨，上涨2.34%；上期所镍价为221520元/吨，上涨9.5%。本周高镍铁主流成交价格1345元/吨，较上周上涨0.4%；低镍铁市场主流成交价5100元/吨，较上周持平。电池级硫酸镍价格4.03万元/吨，下跌1.2%；电镀级硫酸镍价格4.85万元/吨，较上周上涨0.6%。镍矿需求下滑，镍铁需求较上周有所提升，三元企业对硫酸镍按需采买为主，建议关注盛屯矿业和华友钴业。
　　稀土&磁材：稀土方面，轻稀土氧化镨钕68.55万元/吨，较上周上涨2.7%；中重稀土氧化镝2390元/公斤，较上周上涨3.24%；氧化铽13475元/公斤，较上周上涨2.43%。本周稀土价格稳中偏强，缅甸矿进口数量不足，废料供应量紧张，需求端随着全国疫情管控放开，终端消费可期；建议关注华宏科技、大地熊、宁波韵升、金力永磁等。
　　工业金属启动：电解铝供应增加，地产需求有望复苏
　　本周LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格变化为0.2%、-3.4%、-2.1%、3.9%、2.3%、2.5%；供给端，四川、广西地区复产，电解铝供应增加；需求端，地产方面频传利好政策，提振市场情绪。铝建议关注天山铝业、神火股份、怡球资源、南山铝业等；铜建议关注紫金矿业、金诚信。
　　金属新材料&小金属：镁、锗价格分别上涨0.7%、2.0%
　　新能源汽车带动高压连接器需求，关注连接器合金材料龙头博威合金；锰建议关注南方锰业、红星发展、湘潭电化及小金属建议关注云海金属等。
　　风险提示
　　1、全球经济大幅度衰退，消费断崖式萎缩。
　　国际货币组织IMF在10月的《世界经济展望报告》中再次下调全球经济增速至2.7%，并指出当前全球经济面临诸多数地区金融货币收紧，乌克兰危机以及新冠疫情持续，严重影响经济增长前景。欧美经济数据以及出现下降趋势，若陷入深度衰退对有色金属的消费冲击是巨大的。
　　2、美国通胀失控，美联储货币收紧超预期，强势美元压制权益资产价格。
　　美国无法有效控制通胀，持续加息。美联储已经进行了大幅度的连续加息，12月加息仍在路上，但是，服务类特别是租金、工资都显得有粘性制约了通胀的回落。美联储若维持高强度加息，对以美元计价的有色金属是不利的。
　　3、国内新能源板块消费增速不及预期，地产板块继续消费持续低迷。
　　尽管地产销售端的政策已经不同程度放开，但是居民购买意愿不足，地产企业的债务风险化解进展不顺利。若销售持续未有改善，后期地产竣工端会面临失速风险，对国内部分有色金属消费不利。