光大证券-金融工程量化月报：北向资金大幅回流，关注基建刺激预期-221201

《光大证券-金融工程量化月报：北向资金大幅回流，关注基建刺激预期-221201（22页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-金融工程量化月报：北向资金大幅回流，关注基建刺激预期-221201（22页）.pdf（22页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　北向资金追踪：2022年11月市场反弹，万得全A指数上涨7.86%，北向资金净流入600.95亿元，继上月大额净流出后实现回补，单月净流入量位列年内第二，其中沪股通净买入374.56亿元，深股通净买入226.39亿元。
　　从行业变动看，银行获北向资金最大规模加仓，加仓金额超百亿；家电、有色金属、非银金融、食品饮料同为北向配置重点。
　　配置盘加仓家电、有色金属、建材，净卖出基础化工、农林牧渔、电力及公用事业；交易盘净买入银行、非银行金融、食品饮料，净卖出房地产、电力及公用事业、医药。
　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标近期逐渐走低，市场情绪趋冷。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标当前仍处于谨慎区间，从动量情绪指标走势来看，快线有拐头向上的趋势，预计在未来一段时间内发出看多信号。通过八均线情绪指标来看，短期情绪指标依然维持低景气区间。
　　行业景气度信号追踪
　　煤炭：预测Q4利润增速19%，供需均衡，维持中性观点。
　　畜牧养殖：我们认为10月能繁母猪存栏隐含23Q2有供给小幅过剩可能。
　　钢铁：预测2022年11月普钢行业利润同比增速均值约-18%，环比改善主因钢材价格同比跌幅趋缓、原材料价格同比下跌及上年同期盈利低基数。11月PMI显示制造业仍处非景气区间，维持中性观点。
　　结构材料与建筑工程：玻璃盈利环比改善、水泥利润增速仍处下滑区间。制造业景气度和商品房销售均同比下滑，可能引发市场对基建刺激政策更强预期。
　　基金分离度跟踪：截至2022年11月30日，抱团基金分离度持续下行，市场抱团行为明显。近期抱团股与抱团基金均表现一般，相对于中证全指出现回撤。
　　PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略11月份在各股票池均出现回撤，基于中证500股票池获得超额收益-0.14%。基于中证800股票池获得超额收益-5.25%。基于全市场股票池获得超额收益-3.66%。
　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略和私募调研跟踪策略在11月份超额收益出现回撤。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益-1.53%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益-4.24%。
　　负面清单：截至2022年11月30日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、西宁特钢、法尔胜、建设机械、华东数控在传统口径下排名在100以后。
　　财务成本负担率较高的公司有：特锐德、高伟达、TCL科技、海能达、锦泓集团、振华重工、欧亚集团、步步高、长青集团、惠博普、黑芝麻、协鑫集成、珠海中富、三江购物、春兴精工、首开股份、美达股份，其指标数值均在10倍以上。
　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。